Dự báo chứng khoán ngày 25/6: Dòng tiền chưa lan tỏa, nhà đầu tư nên thận trọng

Thị trường duy trì đà tăng nhưng độ lan tỏa còn hạn chế

Thị trường chứng khoán tiếp tục ghi nhận diễn biến tích cực khi VN-Index có phiên tăng điểm thứ ba liên tiếp. Tuy nhiên, đà tăng vẫn chủ yếu được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là các mã thuộc hệ sinh thái Vingroup như VIC và VHM.

Theo đánh giá của Công ty Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI), thanh khoản thị trường suy giảm so với phiên trước, với khối lượng khớp lệnh thấp hơn gần 9% so với mức bình quân 20 phiên. Mặc dù dòng tiền vào các cổ phiếu tăng giá đã cải thiện đáng kể, song sự phân hóa vẫn diễn ra mạnh khi dòng tiền chưa lan tỏa rộng sang nhiều nhóm ngành.

CSI cho rằng xu hướng tăng của thị trường vẫn đang được duy trì, song nhà đầu tư cần tiếp tục thận trọng và chờ đợi những tín hiệu tích cực hơn về sự lan tỏa của dòng tiền trước khi gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.

Trong khi đó, Công ty Chứng khoán Asean nhận định VN-Index đang vận động trong trạng thái giằng co. Cây nến Spinning Top xuất hiện tại vùng 1.878 điểm phản ánh sự cân bằng giữa bên mua và bên bán, cho thấy thị trường có thể tiếp tục rung lắc trong biên độ hẹp trước khi xác lập xu hướng rõ ràng hơn.

Áp lực chốt lời hiện hữu khi VN-Index tiến sát vùng cản mạnh

Theo Công ty Chứng khoán ACB (ACBS), VN-Index tiếp tục kiểm định vùng kháng cự quan trọng quanh 1.880 điểm sau khi tăng gần 9 điểm trong phiên gần nhất. Dù thanh khoản giảm nhẹ, lực cầu vẫn duy trì ổn định và tâm lý nhà đầu tư chưa có dấu hiệu suy yếu.

Tuy nhiên, khi chỉ số tiến sát vùng cản 1.880 - 1.890 điểm, áp lực chốt lời được dự báo sẽ gia tăng. Điều này có thể khiến thị trường xuất hiện các nhịp biến động mạnh và rung lắc thường xuyên hơn trong những phiên tới.

Cùng quan điểm, Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPBS) cho rằng áp lực bán ngắn hạn đã bắt đầu xuất hiện sau chuỗi hồi phục liên tiếp. Dẫu vậy, xét trên phương diện kỹ thuật, xu hướng tăng ngắn hạn của VN-Index vẫn chưa bị phá vỡ khi chỉ số tiếp tục duy trì trên các đường trung bình động quan trọng.

Theo TPBS, các vùng hỗ trợ kỹ thuật vẫn đang đóng vai trò nâng đỡ thị trường, qua đó hạn chế rủi ro điều chỉnh sâu trong ngắn hạn.

Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng hợp lý, ưu tiên cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt

Trong bối cảnh hiện tại, các công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư tránh tâm lý hưng phấn và hạn chế mua đuổi tại vùng giá cao.

Asean khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình, tập trung giao dịch theo vùng giá và theo dõi các nhóm cổ phiếu có câu chuyện hỗ trợ riêng như nâng hạng thị trường, thoái vốn Nhà nước, đầu tư công hoặc chu kỳ phát triển dầu khí ngoài khơi.

Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn, việc tận dụng các nhịp điều chỉnh để giải ngân từng phần vào các nhóm ngành có nền tảng cơ bản tốt như ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ và đầu tư công được đánh giá là chiến lược phù hợp.

Trong khi đó, Công ty Chứng khoán AIS cho rằng nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp rung lắc để tìm kiếm cơ hội tại nhóm ngân hàng và chứng khoán - những ngành đang thu hút dòng tiền ngắn hạn. Đồng thời, cần cân nhắc cơ cấu lại danh mục, giảm tỷ trọng ở các cổ phiếu có diễn biến giá kém tích cực.

Theo Công ty Chứng khoán SHS, thị trường đang bước vào giai đoạn đánh giá lại triển vọng doanh nghiệp sau nửa đầu năm 2026. Mặc dù mặt bằng định giá hiện nay không còn quá hấp dẫn, nhà đầu tư vẫn có thể xem xét các doanh nghiệp đầu ngành có triển vọng tăng trưởng tốt, nhưng cần lựa chọn kỹ lưỡng và ưu tiên giải ngân khi thị trường xuất hiện các nhịp điều chỉnh.

Lịch sự kiện doanh nghiệp đáng chú ý ngày 25/6

Một số thông tin doanh nghiệp nổi bật có thể tác động đến diễn biến giao dịch trong thời gian tới:

• OCB thông qua phương án phát hành hơn 399,4 triệu cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu theo tỷ lệ 100:15; ngày đăng ký cuối cùng là 1/7/2026.

• PVD triển khai phát hành hơn 371,8 triệu cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 100:66,9; ngày đăng ký cuối cùng là 15/7/2026.

• Chủ tịch HAGL Đoàn Nguyên Đức đăng ký mua thêm 4 triệu cổ phiếu HAG từ ngày 29/6 đến 28/7, qua đó có thể nâng tỷ lệ sở hữu lên 25,72%.

• TCX dự kiến chi tối đa 45,5 tỷ đồng để mua 6,5 triệu cổ phiếu UNI.

• TN1 nhận chuyển nhượng gần 49% vốn tại CTCP Thương mại và Tư vấn Đấu thầu với giá trị hơn 2,44 tỷ đồng.

• ADS, TVT và PIC lần lượt công bố kế hoạch chi trả cổ tức tiền mặt năm 2025 với tỷ lệ 10%.

• HKT thông qua phương án chuyển nhượng phần vốn góp tương ứng hơn 19,6% tại Công ty TNHH Phát triển nhà Quang Phúc.

Diễn biến hiện tại cho thấy xu hướng hồi phục của VN-Index vẫn được duy trì, song vùng cản 1.890 - 1.900 điểm đang trở thành thử thách lớn đối với thị trường. Trong bối cảnh thanh khoản chưa có sự bứt phá và dòng tiền vẫn tập trung ở một số cổ phiếu dẫn dắt, khả năng xuất hiện các nhịp rung lắc và chốt lời ngắn hạn là điều khó tránh khỏi. Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì tỷ trọng hợp lý, hạn chế mua đuổi và ưu tiên những doanh nghiệp đầu ngành có nền tảng tài chính vững chắc để đón cơ hội trong giai đoạn thị trường tái tích lũy.

AV (t/h)