Thị trường chứng khoán ngày 21/5: Xu hướng hồi phục chưa rõ, nhà đầu tư nên ưu tiên quản trị rủi ro

Theo đánh giá của Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI), phiên hồi phục cuối ngày chưa đủ để xóa bỏ những tín hiệu rủi ro đã xuất hiện liên tiếp trong thời gian gần đây. Dù VN-Index tăng điểm, số lượng cổ phiếu giảm giá vẫn áp đảo hoàn toàn so với số mã tăng.

CSI cho biết dòng tiền trong phiên chủ yếu tập trung ở nhóm cổ phiếu giảm giá, cho thấy sắc xanh của chỉ số chưa phản ánh đúng trạng thái chung của thị trường. Vì vậy, công ty chứng khoán này tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng, khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế mở vị thế mua mới và tận dụng các nhịp hồi phục để giảm dần tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục.

Trong khi đó, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) đánh giá thị trường đang xuất hiện tín hiệu hồi phục ở một số nhóm ngành sau giai đoạn điều chỉnh mạnh. Thanh khoản phiên gần nhất tăng đáng kể và đạt mức cao nhất trong khoảng 20 phiên giao dịch trở lại đây, cho thấy lực cầu bắt đáy đang hoạt động tích cực hơn.

Theo VCBS, nhiều cổ phiếu đã phục hồi mạnh ngay trong phiên sau khi giảm sâu 4-5%, phản ánh tâm lý nhà đầu tư dần ổn định trở lại. Tuy nhiên, công ty này vẫn khuyến nghị nhà đầu tư chỉ nên giải ngân từng phần và ưu tiên lựa chọn những cổ phiếu thuộc nhóm ngành có lực cầu cải thiện rõ rệt.

Ở góc nhìn kỹ thuật, Chứng khoán Asean cho rằng VN-Index đang phát tín hiệu hồi phục nhưng xu hướng tăng chưa thật sự rõ ràng. Chỉ số hiện vẫn giữ được vị thế trên các đường MA10 và MA20, đồng thời lực cầu cuối phiên có phần chiếm ưu thế.

Tuy nhiên, sự thiếu đồng thuận giữa diễn biến giá và các chỉ báo động lượng cho thấy thị trường có thể tiếp tục trạng thái giằng co trong ngắn hạn. Theo Asean, chỉ báo RSI đang ở mức 65 phản ánh động lực tăng được cải thiện, nhưng dòng tiền vẫn chưa thật sự mạnh khi chỉ báo MFI chỉ ở mức trung tính.

Trong bối cảnh đó, chiến lược phù hợp là duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình, tránh mua đuổi trong các nhịp tăng mạnh và ưu tiên giao dịch theo biên độ dao động của thị trường trong vùng 1.910-1.940 điểm.

Một số nhóm ngành có thể tiếp tục thu hút dòng tiền gồm cổ phiếu liên quan đến câu chuyện thoái vốn nhà nước, nâng hạng thị trường, đầu tư công hoặc nhóm dầu khí hưởng lợi từ chu kỳ offshore.

Theo Chứng khoán AIS, thị trường vẫn có khả năng duy trì các nhịp rung lắc quanh vùng 1.900 điểm trước khi xác lập xu hướng rõ ràng hơn. Công ty này cho rằng VN-Index vẫn còn cơ hội quay lại xu hướng tăng và hướng tới vùng 1.950 điểm trong thời gian tới nếu lực cầu tiếp tục được cải thiện.

AIS khuyến nghị nhà đầu tư tận dụng các nhịp điều chỉnh để tích lũy những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, đồng thời chủ động loại bỏ các mã suy yếu hoặc mất xu hướng ngắn hạn.

Ở góc nhìn thận trọng hơn, Chứng khoán SHS nhận định xu hướng tăng của VN-Index hiện vẫn phụ thuộc nhiều vào khả năng giữ nhịp của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong khi đó, chất lượng thị trường đang có dấu hiệu suy yếu khi áp lực bán xuất hiện mạnh ở nhiều nhóm cổ phiếu.

SHS cho rằng điểm sáng hiện chủ yếu tập trung ở một số cổ phiếu đầu ngành thuộc nhóm năng lượng, cao su thiên nhiên và công nghệ. Với những nhà đầu tư đang duy trì tỷ trọng cổ phiếu cao hoặc danh mục dàn trải, công ty chứng khoán này khuyến nghị tiếp tục kiểm soát rủi ro và cơ cấu danh mục sang các mã có nền tảng cơ bản tốt hơn.

Nhìn chung, các công ty chứng khoán đều cho rằng thị trường đang trong giai đoạn nhạy cảm khi xu hướng hồi phục chưa đủ mạnh để xác nhận một nhịp tăng bền vững. Vì vậy, chiến lược ưu tiên trong ngắn hạn vẫn là quản trị rủi ro, hạn chế mua đuổi và theo dõi sát diễn biến dòng tiền trong các phiên tới.

Nam Sơn (t/h)