Vingroup tái cấu trúc VinFast, lập công ty mới vốn hơn 5.100 tỷ đồng

Tập đoàn Vingroup (mã chứng khoán: VIC) vừa công bố thông tin về các nghị quyết Hội đồng quản trị liên quan đến việc điều chỉnh cấu trúc hoạt động của VinFast.

Theo nội dung được thông qua ngày 26/5/2026, Vingroup sẽ thực hiện phương án tách CTCP Sản xuất và Kinh doanh VinFast (VFTP) để thành lập một doanh nghiệp mới mang tên CTCP VinFast Việt Nam (VFVN).

Doanh nghiệp mới dự kiến đặt trụ sở tại Khu kinh tế Đình Vũ – Cát Hải, TP Hải Phòng, với vốn điều lệ hơn 5.183 tỷ đồng.

Sau khi hoàn tất quá trình tách doanh nghiệp, Vingroup dự kiến sở hữu 89,621% vốn điều lệ tại VFVN. Phần vốn này tương ứng với giá trị cổ phần ưu đãi được chuyển từ VFTP sang pháp nhân mới.

Bên cạnh đó, tập đoàn cũng sẽ điều chỉnh tỷ lệ chuyển đổi cổ phần ưu đãi thành cổ phần phổ thông cùng các quyền thương mại liên quan đến số cổ phần ưu đãi do VFTP phát hành. Việc điều chỉnh nhằm phục vụ cho quá trình tách doanh nghiệp theo kế hoạch đã được thông qua.

Không chỉ thay đổi cấu trúc pháp nhân, Vingroup còn công bố phương án chuyển nhượng toàn bộ cổ phần có quyền biểu quyết tại VFTP từ VinFast Auto Ltd. (VFS) sau khi hoàn tất giao dịch tách doanh nghiệp.

Theo kế hoạch, VFS sẽ chuyển giao toàn bộ quyền biểu quyết tại VFTP cho người đại diện theo ủy quyền quản lý phần vốn góp của Vingroup tại doanh nghiệp này, đồng thời thực hiện các quyền cổ đông theo quy định hiện hành.

Đánh giá về động thái tái cơ cấu của VinFast, giới chuyên môn cho rằng đây là bước đi mang tính chuyển đổi sang mô hình “asset-light” – chiến lược đang được nhiều doanh nghiệp công nghệ và sản xuất trên thế giới áp dụng.

Theo phân tích từ chuyên gia trong lĩnh vực quản trị kinh doanh, mô hình “asset-light” hướng đến việc giảm tỷ trọng sở hữu các tài sản cố định cần vốn lớn như nhà máy, hạ tầng hay kho bãi. Thay vào đó, doanh nghiệp sẽ đẩy mạnh hợp tác, thuê ngoài hoặc vận hành theo hình thức đặt hàng sản xuất.

Mô hình này giúp doanh nghiệp giảm áp lực đầu tư tài sản, chuyển một phần chi phí cố định sang chi phí biến đổi, từ đó gia tăng tính linh hoạt về tài chính và tập trung nguồn lực cho các giá trị cốt lõi như công nghệ, thương hiệu, dữ liệu và phát triển khách hàng.

Trong trường hợp của VinFast, việc tách khối sản xuất được cho là có thể giúp giảm đáng kể áp lực vốn đầu tư cũng như chi phí khấu hao trong bối cảnh thị trường xe điện toàn cầu đang cạnh tranh ngày càng gay gắt về giá bán và hiệu quả vận hành.

Giới phân tích nhận định nhóm hưởng lợi rõ rệt từ mô hình này thường là cổ đông và nhà đầu tư, khi doanh nghiệp có cơ hội cải thiện các chỉ số hiệu quả như tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư, biên lợi nhuận và dòng tiền hoạt động.

Kế hoạch tái cơ cấu của VinFast cũng được xem là động thái đáng chú ý trong giai đoạn hãng xe điện này đang hướng tới mục tiêu cân bằng tài chính và tối ưu hiệu quả vận hành.

PV