Dự báo chứng khoán ngày 8/7: PNJ được định giá hấp dẫn nhưng cần chờ thêm tín hiệu

PNJ được đánh giá hấp dẫn cho tầm nhìn trung - dài hạn

Theo CTCK MB (MBS), PNJ khẳng định hơn 28.000 viên kim cương trong vụ án buôn lậu không được phân phối qua hệ thống của doanh nghiệp. Hoạt động kinh doanh, quy trình kiểm định chất lượng và chính sách hậu mãi vẫn diễn ra bình thường, đồng thời công ty đã tăng cường các biện pháp quản trị và kiểm soát nội bộ tại P-Lab.

MBS cho biết PNJ vẫn giữ nguyên kế hoạch kinh doanh năm 2026. Kết quả kinh doanh sơ bộ quý II dự kiến duy trì đúng kế hoạch với doanh thu và lợi nhuận sau thuế tăng trưởng hai chữ số.

Theo đơn vị phân tích, diễn biến cổ phiếu PNJ trong thời gian tới sẽ phụ thuộc nhiều vào kết quả điều tra. Trong kịch bản cơ sở, nếu không phát sinh thêm các yếu tố bất lợi, tác động đến hoạt động kinh doanh chủ yếu mang tính ngắn hạn. MBS điều chỉnh hệ số P/E mục tiêu xuống 8,2 lần, tương ứng giá mục tiêu 86.900 đồng/cổ phiếu và cho rằng sau nhịp điều chỉnh mạnh, PNJ đang trở về vùng định giá hấp dẫn đối với nhà đầu tư trung và dài hạn.

SSI tạm thời đưa PNJ vào diện theo dõi

Trong khi đó, CTCK SSI đánh giá các rủi ro ngắn hạn đối với thanh khoản và hoạt động kinh doanh của PNJ vẫn có thể kiểm soát. Tuy nhiên, áp lực lớn hơn đến từ yếu tố niềm tin của người tiêu dùng, uy tín thương hiệu và vấn đề quản trị doanh nghiệp.

SSI đã điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 xuống còn 3.333 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 18% so với năm trước, thấp hơn dự báo trước đó là 3.569 tỷ đồng.

Do chưa có đủ cơ sở để đánh giá đầy đủ tác động của vụ việc tới định giá doanh nghiệp và tâm lý thị trường, SSI tạm thời đưa khuyến nghị và giá mục tiêu đối với PNJ vào trạng thái "Đang xem xét", đồng thời cho biết sẽ cập nhật đánh giá sau khi có thêm thông tin từ cơ quan chức năng.

Asean khuyến nghị theo dõi cổ phiếu DBC

Đối với CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC), CTCK Asean đưa ra khuyến nghị theo dõi với giá mục tiêu 12 tháng là 19.100 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 3% so với thị giá.

Asean dự báo doanh thu năm 2026 của DBC đạt khoảng 16.434 tỷ đồng, tăng 9% so với năm trước, trong khi lợi nhuận trước thuế ước đạt 1.271 tỷ đồng, giảm 22% do nền lợi nhuận cao của năm 2025, giá heo hơi điều chỉnh và chi phí nguyên liệu đầu vào tăng.

Theo đánh giá, triển vọng tăng trưởng doanh thu đến từ việc mở rộng quy mô đàn, gia tăng sản lượng tiêu thụ và xu hướng dịch chuyển thị phần từ hộ chăn nuôi nhỏ lẻ sang doanh nghiệp quy mô lớn. Bên cạnh đó, các dự án trang trại mới cùng việc mở rộng công suất nhà máy thức ăn chăn nuôi và hoàn thiện chuỗi giá trị 3F+ được kỳ vọng sẽ tạo nền tảng tăng trưởng trong các năm tới.

Tuy nhiên, công ty chứng khoán cũng lưu ý rủi ro đến từ biến động giá nguyên liệu sản xuất thức ăn chăn nuôi, giá heo hơi và nguy cơ tái bùng phát dịch tả lợn châu Phi (ASF), có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của doanh nghiệp.

SSI duy trì đánh giá khả quan đối với DPR

Đối với CTCP Cao su Đồng Phú (DPR), SSI tiếp tục duy trì khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 46.100 đồng/cổ phiếu.

Theo SSI, DPR hiện giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2026 khoảng 4,7 lần, thấp hơn đáng kể so với mức bình quân 5 năm. Đơn vị phân tích kỳ vọng nhu cầu thuê đất khu công nghiệp tại Bình Phước sẽ tiếp tục tăng khi tỷ lệ lấp đầy tại Bình Dương và Đồng Nai đã ở mức cao.

Ngoài ra, DPR được dự báo duy trì tỷ suất cổ tức năm 2026 khoảng 7,7%, trong khi mức giá mục tiêu hiện tại tương ứng dư địa tăng khoảng 21% so với thị giá.

Lịch sự kiện chứng khoán đáng chú ý ngày 8/7

Một số thông tin doanh nghiệp nổi bật nhà đầu tư cần lưu ý:

• BID chốt danh sách cổ đông nhận cổ tức tiền mặt tỷ lệ 4,5%, ngày giao dịch không hưởng quyền là 17/7.

• VCG trả cổ tức tiền mặt 8% và phát hành cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 100:8.

• SSB dự kiến phát hành 40 triệu cổ phiếu ESOP với giá 10.000 đồng/cổ phiếu.

• Chủ tịch HAG ông Đoàn Nguyên Đức đã mua thêm 4 triệu cổ phiếu, nâng tỷ lệ sở hữu lên 25,72%.

• VSC ghi nhận cổ đông lớn Leadvisors giảm sở hữu sau khi bán 20 triệu cổ phiếu.

• HAH dự kiến góp thêm hơn 193 tỷ đồng vào Hải An Green Shipping Lines.

• TRC chốt quyền nhận cổ tức tiền mặt năm 2025 với tỷ lệ 30%.

• VAB có cổ đông liên quan lãnh đạo đăng ký bán 1 triệu cổ phiếu.

• Trên HNX, PPE thông qua kế hoạch thoái toàn bộ vốn tại một công ty liên kết, trong khi PPY triển

Khuyến nghị của các công ty chứng khoán cho thấy tâm điểm của phiên giao dịch ngày 8/7 tiếp tục tập trung vào các doanh nghiệp có câu chuyện riêng. Trong đó, PNJ vẫn cần thêm thời gian để đánh giá đầy đủ tác động từ các thông tin liên quan đến vụ việc đang được điều tra, còn DBC và DPR được đánh giá có triển vọng tích cực hơn ở góc nhìn trung và dài hạn. Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi sát diễn biến doanh nghiệp cũng như quản trị rủi ro trong bối cảnh thị trường vẫn phân hóa mạnh.

AV (t/h)