Dự báo chứng khoán tuần 24-28/8: BSC khuyến nghị thận trọng, chờ VN-Index vượt SMA200

Chứng khoán thế giới điều chỉnh trước áp lực từ lợi suất trái phiếu Mỹ

Theo BSC, thị trường chứng khoán Mỹ điều chỉnh sau khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn dài tăng trở lại. Diễn biến này xuất hiện sau khi Bộ Tài chính Mỹ công bố kế hoạch tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu kỳ hạn 10, 20 và 30 năm trong những tháng tới.

Cùng với đó, căng thẳng tại vùng Vịnh gia tăng, trong đó có tuyên bố về một chiến dịch kinh tế nhằm vào Iran, tạo thêm áp lực lên tâm lý thị trường. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm có thời điểm tăng lên mức cao nhất trong khoảng 20 năm.

Tính đến thời điểm ngày 21/8, các chỉ số chứng khoán Mỹ giảm bình quân 1,5%. EU600 giảm 0,6%, Nikkei 225 giảm 3,9% và CSI 300 giảm 1%.

Trên thị trường hàng hóa, chỉ số chung tăng 3,9%, chủ yếu nhờ nhóm năng lượng và kim loại. Giá dầu tăng 5,6%, khí gas tăng 1,5%; vàng tăng 5,3%, bạc tăng 6,6%. Một số mặt hàng nông sản cũng tăng, trong đó đậu tương tăng 4%, gạo tăng 5,1% và cacao tăng 4,5%.

Chỉ số DXY tiếp tục giảm nhẹ về 98,8 điểm, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0,04 điểm phần trăm lên 4,73%.

Thị trường chờ thêm tín hiệu từ Fed

Biên bản cuộc họp FOMC công bố ngày 19/8 cho thấy nhiều quan chức Fed cho rằng cần tăng lãi suất nếu lạm phát không hạ nhiệt. Ba thành viên phản đối quyết định giữ nguyên lãi suất trước đó đều ủng hộ tăng 0,25%.

Theo BSC, Chủ tịch Fed đang thể hiện quan điểm thận trọng và kiên nhẫn trong điều hành chính sách tiền tệ. Fed đồng thời thảo luận về bảng cân đối kế toán và danh mục trái phiếu đang nắm giữ.

Dữ liệu từ công cụ FedWatch cho thấy thị trường hiện dự báo xác suất Fed giữ nguyên lãi suất lần lượt khoảng 63% và 50% tại các cuộc họp tháng 9 và tháng 10. Khả năng duy trì lãi suất được kỳ vọng tăng tại các cuộc họp tháng 12 và tháng 1/2027.

Sau dữ liệu lạm phát mới nhất, kỳ vọng trên thị trường nghiêng về khả năng Fed giữ nguyên lãi suất đến tháng 12 trước khi có thể điều chỉnh trở lại, thay vì tăng lãi suất ngay trong tháng 9.

Trong tuần 24-28/8, nhà đầu tư quốc tế sẽ chú ý đến các số liệu CPI của Australia, Nhật Bản và EU; GDP Canada; GDP Mỹ lần thứ hai; đơn xin trợ cấp thất nghiệp và chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ. Cuộc họp của lãnh đạo các ngân hàng trung ương tại Jackson Hole cũng là sự kiện đáng chú ý.

VN-Index tăng 2,2%, thanh khoản vẫn ở mức thấp

Tại thị trường Việt Nam, VN-Index ghi nhận tuần tăng điểm sau chuỗi phiên giằng co với thanh khoản thấp. Phiên tăng mạnh cuối tuần đã lấy lại gần như toàn bộ số điểm giảm của tuần trước, giúp chỉ số tăng 2,2%.

Tuy nhiên, thanh khoản toàn thị trường giảm 23% so với tuần trước. BSC cho rằng tâm lý thận trọng trong phần lớn thời gian giao dịch đã khiến dòng tiền suy yếu. Đến phiên 21/8, dòng tiền bất ngờ quay trở lại, giúp thị trường đảo chiều và cải thiện cả điểm số lẫn thanh khoản.

Dù vậy, VN-Index vẫn cần vượt SMA200 để thoát khỏi xu hướng giảm hiện tại.

Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn tiếp tục đóng vai trò nâng đỡ chỉ số. VIC, VHM, GAS, BID và MBB đóng góp tổng cộng 20,4 điểm, tạo nền cho thị trường trước áp lực bán xuất hiện trong những phiên đầu tuần.

Đáng chú ý, nhóm cổ phiếu chứng khoán đồng loạt tăng trần sau thông tin biên độ giao dịch trên HOSE dự kiến tăng lên 10% kể từ ngày 28/12/2026. Thông tin này tạo hiệu ứng tích cực, thu hút dòng tiền quay trở lại nhóm cổ phiếu chứng khoán.

Độ rộng thị trường cũng được cải thiện với 233 cổ phiếu tăng giá, trong khi 138 cổ phiếu giảm trên HOSE. Có 17/18 nhóm ngành tăng điểm. Dầu khí, tiện ích và công nghệ thông tin tăng từ 5-6,3%. Bán lẻ là ngành duy nhất giảm, với mức giảm 1,2%.

Trong khi đó, khối ngoại vẫn bán ròng khoảng 104 triệu USD trong tuần. Tuy nhiên, hoạt động mua ròng đã bắt đầu xuất hiện trở lại vào cuối tuần.

Trung tâm tài chính quốc tế mở thêm kỳ vọng về nguồn lực cho nền kinh tế

Một thông tin đáng chú ý khác là ngày 19/8, Trung tâm tài chính quốc tế Việt Nam (VIFC) được đề xuất với 6 nhóm sản phẩm ban đầu, gồm quỹ đầu tư và quản lý tài sản; tài sản mã hóa dựa trên tài sản thực; tín chỉ carbon quốc tế; sàn giao dịch hàng hóa và hàng hóa phái sinh; công nghệ tài chính và trái phiếu.

VIFC cũng đã ra mắt hệ thống đăng ký và công nhận thành viên giai đoạn 2026-2027. Theo thông tin BSC dẫn lại, sau 6 tháng hoạt động, tổng số vốn cam kết từ các nhà đầu tư trong và ngoài nước đạt khoảng 20 tỷ USD từ các trung tâm tài chính hàng không và hàng hải.

VIFC đặt mục tiêu thu hút vài tỷ USD ngay trong năm đầu và hướng tới 10-15 tỷ USD mỗi năm, qua đó tạo thêm nguồn lực và kênh huy động vốn cho nền kinh tế.

Nhận định thị trường: Chờ VN-Index xác nhận vượt SMA200

Theo BSC, phiên tăng điểm tích cực cuối tuần đã giúp tâm lý thị trường bớt bi quan, đồng thời cải thiện dòng tiền sau giai đoạn thanh khoản suy giảm.

Tuy nhiên, diễn biến hiện tại chưa đủ để xác nhận một xu hướng tăng mới. VN-Index vẫn cần vượt trở lại đường SMA200, đi kèm thanh khoản cải thiện, để củng cố tín hiệu về xu hướng.

Bước vào tuần giao dịch 24-28/8, thị trường có thể tiếp tục xuất hiện những phiên rung lắc khi VN-Index đang tiến gần vùng cần xác nhận xu hướng. BSC khuyến nghị nhà đầu tư duy trì sự thận trọng, theo dõi diễn biến thanh khoản và chờ chỉ số vượt SMA200 rõ ràng trước khi mở các vị thế mua mới.

Anh Vũ