Lãi suất liên ngân hàng lao dốc, NHNN hút ròng gần 40.000 tỷ đồng

Lãi suất qua đêm xuống 0,6%/năm

Trong phiên giao dịch ngày 7/10, lãi suất bình quân liên ngân hàng bằng VND tiếp tục giảm tại các kỳ hạn ngắn so với phiên trước.

Cụ thể, lãi suất qua đêm giảm 0,4 điểm %, xuống 0,6%/năm. Lãi suất kỳ hạn 1 tuần giảm 0,5 điểm %, xuống 2,3%/năm, trong khi kỳ hạn 2 tuần giảm 0,2 điểm %, xuống 3,8%/năm.

Ở kỳ hạn 1 tháng, lãi suất giữ nguyên ở mức 5,2%/năm.

Đáng chú ý, lãi suất qua đêm, kỳ hạn chiếm phần lớn giá trị giao dịch trên thị trường liên ngân hàng, đang giảm rất nhanh trong những phiên gần đây.

Từ mức 2,8%/năm vào cuối tuần trước, lãi suất qua đêm giảm xuống 2% trong phiên 5/10, còn 1% vào ngày 6/10 và tiếp tục xuống 0,6%/năm trong phiên 7/10.

Như vậy, chỉ sau 3 phiên, lãi suất qua đêm đã giảm 2,2 điểm %, cho thấy trạng thái thanh khoản VND ngắn hạn trong hệ thống ngân hàng đang có sự thay đổi đáng kể.

Diễn biến này đáng chú ý trong bối cảnh Ngân hàng Nhà nước vẫn đang chủ động điều tiết thanh khoản thông qua thị trường mở.

NHNN hút ròng hơn 39.000 tỷ đồng trong 3 phiên

Trong phiên 7/10, Ngân hàng Nhà nước giảm quy mô chào thầu trên kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá, hay còn gọi là kênh OMO.

Cụ thể, nhà điều hành chỉ chào thầu 5.000 tỷ đồng với các kỳ hạn 7 ngày, 14 ngày, 35 ngày và 91 ngày, cùng mức lãi suất 4,5%/năm.

Kết quả, chỉ có 1.547 tỷ đồng được các tổ chức tín dụng trúng thầu, toàn bộ ở kỳ hạn 91 ngày.

Trong khi đó, lượng vốn 10.743 tỷ đồng đến hạn trong phiên. Do lượng vốn đáo hạn lớn hơn đáng kể so với lượng vốn được bơm mới, Ngân hàng Nhà nước đã hút ròng 9.196 tỷ đồng khỏi hệ thống trong phiên 7/10.

Sau phiên này, lượng vốn đang lưu hành trên kênh cầm cố giảm xuống còn 94.213 tỷ đồng.

Đây là phiên thứ ba liên tiếp Ngân hàng Nhà nước hút ròng thanh khoản trong tháng 10.

Trước đó, nhà điều hành đã hút ròng 11.555 tỷ đồng trong phiên 6/10 và 18.377 tỷ đồng trong phiên 5/10.

Tính chung 3 phiên đầu tháng 10, lượng tiền Ngân hàng Nhà nước hút ròng qua thị trường mở lên tới 39.129 tỷ đồng.

Động thái này nối tiếp xu hướng điều tiết thanh khoản theo hướng hút ròng đã diễn ra trong tuần cuối tháng 9. Trong tuần từ ngày 28/9 đến 2/10, Ngân hàng Nhà nước đã hút ròng 53.475 tỷ đồng qua thị trường mở.

Như vậy, trong thời gian tương đối ngắn, lượng thanh khoản được hút khỏi hệ thống thông qua nghiệp vụ thị trường mở ở mức khá lớn.

Thanh khoản ngân hàng đang cải thiện

Điểm đáng chú ý là lãi suất liên ngân hàng vẫn giảm mạnh dù Ngân hàng Nhà nước liên tục hút ròng thanh khoản.

Diễn biến này cho thấy cung - cầu vốn ngắn hạn trong hệ thống ngân hàng đang có sự cải thiện. Khi nguồn VND khả dụng trong hệ thống dồi dào hơn, các ngân hàng thương mại có xu hướng giảm nhu cầu vay mượn lẫn nhau, qua đó kéo mặt bằng lãi suất liên ngân hàng đi xuống.

Việc lãi suất qua đêm giảm từ 2,8% xuống 0,6%/năm chỉ trong vài phiên là tín hiệu rõ về sự thay đổi nhanh của trạng thái thanh khoản ngắn hạn.

Lãi suất liên ngân hàng là mức lãi suất áp dụng khi các ngân hàng vay và cho vay lẫn nhau trên thị trường liên ngân hàng, còn gọi là thị trường 2. Hoạt động này chủ yếu nhằm cân đối thanh khoản trong ngắn hạn giữa các tổ chức tín dụng.

Mức lãi suất này khác với lãi suất huy động trên thị trường 1, vốn là chi phí ngân hàng trả cho người gửi tiền, và lãi suất cho vay đối với khách hàng.

Lãi suất liên ngân hàng chủ yếu phản ánh cung - cầu vốn ngắn hạn giữa các tổ chức tín dụng. Khi thanh khoản dồi dào, nhu cầu vay mượn giữa các ngân hàng giảm, kéo lãi suất đi xuống. Ngược lại, khi thanh khoản căng thẳng, nhu cầu vay vốn tăng có thể khiến lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh.

Vì vậy, việc lãi suất qua đêm giảm sâu trong những phiên gần đây cho thấy áp lực thanh khoản ngắn hạn trên hệ thống đang hạ nhiệt.

Đáng chú ý, động thái hút ròng của Ngân hàng Nhà nước trong bối cảnh này có thể được nhìn nhận là một phần của quá trình điều tiết thanh khoản, thay vì phản ánh tình trạng thiếu hụt vốn trong hệ thống.

Trong thời gian tới, diễn biến lãi suất liên ngân hàng sẽ tiếp tục phụ thuộc vào cung - cầu VND, nhu cầu tín dụng của các ngân hàng thương mại, dòng tiền Kho bạc Nhà nước cũng như hoạt động điều tiết của Ngân hàng Nhà nước trên thị trường mở.

Thảo Phương (t/h)