BSC dự báo chứng khoán tuần 17-21/8: VN-Index có nguy cơ kiểm định lại đáy 1.668 điểm

Chứng khoán thế giới: S&P 500 lập đỉnh mới

Theo báo cáo của Chứng khoán BIDV (BSC), thị trường chứng khoán Hoa Kỳ diễn biến tích cực trong tuần qua khi chỉ số S&P 500 lần đầu vượt mốc 7.800 điểm.

Động lực chính đến từ mùa công bố kết quả kinh doanh quý II. Khoảng 90% doanh nghiệp thuộc S&P 500 đã công bố báo cáo, với lợi nhuận tăng trưởng 50% so với cùng kỳ, qua đó hỗ trợ đáng kể cho diễn biến của thị trường.

Tuy nhiên, thị trường chịu tác động nhất định trong phiên cuối tuần khi doanh thu bán lẻ tháng 7 và niềm tin tiêu dùng tháng 8 có dấu hiệu kém tích cực. Khi mùa công bố kết quả kinh doanh dần đi vào giai đoạn cuối, diễn biến khu vực Vùng Vịnh, các dữ liệu kinh tế và động thái của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được dự báo sẽ trở thành những yếu tố trọng tâm chi phối thị trường.

Trong tuần, các chỉ số chứng khoán có diễn biến phân hóa. Chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ tăng bình quân 0,3%, trong khi EU600 giảm 0,4%. Nikkei 225 tăng mạnh 4,7% và CSI 300 tăng 0,6%.

Thị trường hàng hóa cũng ghi nhận mức tăng 2,8%, trong đó nhóm năng lượng dẫn dắt với giá dầu tăng 5,4%, khí gas tăng 2,7%. Kim loại quý gồm vàng và bạc lần lượt tăng 0,7% và 1,7%. Giá lithium tăng 6,1%, trong khi lúa mì tăng 5,5%.

Trên thị trường tiền tệ, chỉ số DXY tiếp tục duy trì dưới 100 điểm. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0,05 điểm phần trăm lên 4,7%.

Trung Quốc đối mặt áp lực từ tiêu dùng nội địa

Tại Trung Quốc, sức cầu tiêu dùng trong nước tiếp tục là vấn đề đáng lưu ý, qua đó làm gia tăng nguy cơ ảnh hưởng tới đà tăng trưởng kinh tế.

Chỉ số CPI tháng 7 tăng 0,5% so với cùng kỳ, thấp hơn mức dự báo 0,8%, trong khi PPI giảm 3,5% so với cùng kỳ, cũng thấp hơn mức dự báo giảm 3,8%.

Diễn biến này trái ngược với hoạt động xuất nhập khẩu tương đối tích cực, được hỗ trợ bởi nhu cầu quốc tế đối với các sản phẩm công nghệ liên quan đến AI của Trung Quốc.

Theo BSC, cuộc họp Bộ Chính trị Trung Quốc cuối tháng 7 đã phát tín hiệu tăng cường chi tiêu tài khóa như một biện pháp ứng phó. Một số chuyên gia cho rằng Trung Quốc cần chuyển đổi mô hình tăng trưởng theo hướng dựa nhiều hơn vào chi tiêu hộ gia đình, thay vì phụ thuộc vào đầu tư bất động sản và hạ tầng như trước đây.

Trong tuần 17-21/8, các dữ liệu đáng chú ý trên thị trường quốc tế gồm sản xuất công nghiệp, doanh thu bán lẻ và tỷ lệ thất nghiệp của Trung Quốc; CPI của Canada, Anh và EU; PMI của Anh, EU và Hoa Kỳ; biên bản cuộc họp FOMC cùng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Hoa Kỳ.

Chứng khoán Việt Nam: VN-Index mất vùng tích lũy ngắn hạn

Trên thị trường trong nước, VN-Index giảm 2,2% trong tuần qua, trong khi thanh khoản tăng 3% so với tuần trước.

Theo BSC, hiệu ứng từ Quyết định 40 và cuộc họp của Chính phủ về lãi suất đã qua, trong khi thị trường tiếp tục chịu áp lực bán từ khối ngoại, những lo ngại về nguy cơ thuế quan mới và sự suy yếu của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.

Các yếu tố này khiến thị trường giảm mạnh trong phiên cuối tuần, qua đó khiến VN-Index đánh mất vùng tích lũy đỉnh ngắn hạn và đứng trước nguy cơ quay lại kiểm định vùng đáy 1.668 điểm.

Đáng chú ý, nhóm 5 cổ phiếu lớn gồm VIC, VHM, VPL, VCB và CTG đóng góp tới 38/39 điểm giảm của VN-Index. Ở chiều ngược lại, TCB, DMX và GVR ghi nhận diễn biến tăng nhẹ.

Độ rộng thị trường nghiêng rõ về bên bán khi có 12/18 nhóm ngành giảm điểm. Trong đó, bất động sản, du lịch - giải trí và công nghệ thông tin giảm từ 3,4-5,7%. Ngược lại, hóa chất và bán lẻ tăng lần lượt trong khoảng 2,5-4,8%.

Khối ngoại trở lại bán ròng

Sau một tuần mua ròng, khối ngoại đã quay lại bán ròng mạnh trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Giá trị bán ròng trong tuần đạt khoảng 85 triệu USD, đảo chiều đáng kể so với mức mua ròng 86 triệu USD của tuần trước. Diễn biến này tiếp tục tạo áp lực lên tâm lý nhà đầu tư trong nước, đặc biệt trong bối cảnh nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn suy yếu.

Ở góc độ chính sách, cùng với quá trình hoàn thiện mô hình chính quyền hai cấp, Chính phủ đã ban hành Nghị quyết 221 về tiếp tục hoàn thiện và vận hành hiệu quả mô hình này.

Một trong những nội dung đáng chú ý là nghiên cứu xây dựng khu kinh tế đặc biệt cho mô hình cấp xã hạt nhân. Chính phủ đồng thời nhấn mạnh yêu cầu sắp xếp, tinh gọn bộ máy tại các bộ, cơ quan ngang bộ và mạng lưới đơn vị sự nghiệp công lập.

Trong lĩnh vực giáo dục, cơ sở giáo dục đại học đa ngành được chuyển về Bộ Giáo dục và Đào tạo quản lý, đồng thời giảm 20% đầu mối; giáo dục nghề nghiệp được chuyển về địa phương quản lý và giảm 30% đầu mối. Bộ Y tế cũng thực hiện giảm đầu mối bệnh viện và cơ sở giáo dục đại học trực thuộc.

Theo BSC, quá trình sắp xếp bộ máy chính quyền đang được đẩy mạnh sang khu vực các đơn vị sự nghiệp công lập.

Nhà đầu tư nên thận trọng trong tuần 17-21/8

Về diễn biến kỹ thuật, thị trường đã có phiên giảm dứt khoát sau khi VN-Index đánh mất đường SMA200, qua đó củng cố xu hướng giảm trong ngắn hạn.

Trong bối cảnh chưa xuất hiện thông tin đủ mạnh để tạo động lực mới, áp lực bán gia tăng và khối ngoại quay lại bán ròng, rủi ro điều chỉnh tiếp tục hiện hữu.

BSC khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng, duy trì trạng thái cổ phiếu ở mức thấp và chờ phản ứng của thị trường tại vùng đáy cũ. Khả năng giữ vững vùng hỗ trợ này sẽ là yếu tố quan trọng để đánh giá triển vọng phục hồi của VN-Index trong các phiên tiếp theo.

Tuần 17-21/8 được dự báo tiếp tục là giai đoạn thị trường cần kiểm định sức mạnh của lực cầu sau nhịp giảm mạnh. Trong khi chứng khoán quốc tế vẫn có những điểm sáng, thị trường Việt Nam đang chịu tác động đồng thời từ áp lực bán của khối ngoại, sự suy yếu của nhóm vốn hóa lớn và việc mất vùng tích lũy ngắn hạn. Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến tại vùng 1.668 điểm trước khi đưa ra quyết định giải ngân mới.

Anh Vũ