Chứng khoán ngày 19/10: VN-Index tìm điểm cân bằng, nhà đầu tư chưa nên vội xuống tiền

Lực cầu xuất hiện nhưng chưa đủ tạo xu hướng

VN-Index khép lại tuần giao dịch với phiên hồi phục sau chuỗi giảm kéo dài, cho thấy lực cầu bắt đáy đã xuất hiện khi chỉ số lùi về vùng hỗ trợ quan trọng. Tuy nhiên, mức độ tham gia của dòng tiền vẫn chưa đủ mạnh để tạo ra một tín hiệu xác nhận về khả năng hình thành đáy ngắn hạn.

Theo CTCK Asean, VN-Index đóng cửa tại 1.706 điểm, vẫn nằm dưới các đường trung bình động MA10 và MA20. Trong khi đó, RSI và MFI tiếp tục suy yếu, cho thấy trạng thái thận trọng vẫn chi phối xu hướng ngắn hạn.

Đáng chú ý, cây nến spinning top với giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa trong phiên cuối tuần phản ánh nỗ lực hồi phục của bên mua. Dù vậy, thanh khoản giảm khiến tín hiệu này chưa đủ thuyết phục. Thị trường nhiều khả năng tiếp tục giằng co trong vùng 1.700-1.710 điểm trước khi có diễn biến rõ ràng hơn.

CTCK Tiên Phong (TPBS) cũng cho rằng, nhịp tăng vừa qua chủ yếu mang tính kỹ thuật, với lực kéo tập trung ở nhóm vốn hóa lớn, đặc biệt là ngân hàng. Diễn biến phân hóa tại nhóm bất động sản cho thấy dòng tiền đang lựa chọn từng doanh nghiệp thay vì lan tỏa rộng trên thị trường.

Bên cạnh đó, khối ngoại vẫn duy trì trạng thái bán ròng trong khi thanh khoản suy giảm. Đây là yếu tố khiến lực cầu chủ động chưa thực sự trở lại, dù chỉ số đã có phản ứng tại vùng hỗ trợ.

Chiến lược ưu tiên là giữ nhịp, chờ tín hiệu xác nhận

Sau bốn tuần giảm điểm liên tiếp trên đồ thị tuần, CTCP Chứng khoán Kirin (CSI) đánh giá xu hướng điều chỉnh trung hạn vẫn đang chiếm ưu thế. Phiên hồi phục cuối tuần vì vậy được nhìn nhận nhiều hơn như một nhịp hồi kỹ thuật sau giai đoạn giảm kéo dài.

Theo CSI, VN-Index có thể tiếp tục hồi phục để tìm lại vùng cân bằng mới, nhưng thanh khoản thấp khiến rủi ro xu hướng giảm quay trở lại vẫn hiện hữu. Công ty chứng khoán này cho rằng, nhà đầu tư có thể chờ thị trường hồi phục về khu vực quanh 1.740 điểm để hạ tỷ trọng những cổ phiếu đã vi phạm ngưỡng quản trị rủi ro.

Ở góc nhìn thận trọng hơn, ACBS cho rằng, việc VN-Index lấy lại mốc 1.700 điểm sau khi có thời điểm xuyên thủng vùng hỗ trợ 1.700-1.720 điểm cho thấy lực cầu đã bắt đầu xuất hiện ở vùng giá thấp. RSI lùi về gần vùng quá bán cũng mở ra khả năng xuất hiện một nhịp hồi phục kỹ thuật.

Tuy nhiên, thanh khoản toàn tuần suy giảm và lực cầu chưa đủ mạnh khiến khả năng hồi phục được đánh giá là hạn chế. Theo ACBS, nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức cân bằng, ưu tiên quản trị rủi ro và cơ cấu danh mục thay vì vội vàng gia tăng tỷ trọng.

Trong ngắn hạn, vùng 1.700-1.710 điểm sẽ tiếp tục đóng vai trò kiểm chứng sức mạnh của lực cầu. Nếu chỉ số giữ được vùng này kèm thanh khoản cải thiện, tín hiệu hồi phục sẽ đáng tin cậy hơn. Ngược lại, việc đánh mất vùng hỗ trợ trong bối cảnh dòng tiền yếu có thể khiến áp lực điều chỉnh quay trở lại.

Do đó, chiến lược phù hợp hiện nay vẫn là hạn chế mua đuổi, chỉ giải ngân thăm dò tại vùng hỗ trợ và ưu tiên những cổ phiếu có câu chuyện riêng. Việc nâng tỷ trọng nên được cân nhắc sau khi thị trường xuất hiện đồng thời tín hiệu hồi phục rõ ràng và sự cải thiện về thanh khoản.

Nam Sơn (t/h)