Dự báo chứng khoán ngày 16/10: HSG phát tín hiệu tích cực, bất động sản chờ ‘điểm rơi’ lãi suất

TPS khuyến nghị mua cổ phiếu HSG

CTCK Tiên Phong (TPS) khuyến nghị mua cổ phiếu HSG của CTCP Tập đoàn Hoa Sen, sau khi mã này xuất hiện một số tín hiệu kỹ thuật tích cực.

Theo TPS, HSG đã vượt khỏi đường xu hướng giảm ngắn hạn với thanh khoản tăng mạnh, đồng thời hình thành mô hình hai đáy quanh vùng 9.600 - 9.700 đồng/cổ phiếu. Đây được xem là tín hiệu cho thấy cổ phiếu đang từng bước thoát khỏi xu hướng giảm kéo dài từ tháng 9/2025.

Tại mức giá 10.500 đồng/cổ phiếu, HSG đã vượt các đường EMA10, EMA20 và EMA50, cho thấy xu hướng ngắn hạn chuyển biến tích cực. Tuy nhiên, giá vẫn nằm dưới EMA100 và EMA200 nên xu hướng dài hạn chưa được xác nhận hoàn toàn.

TPS cho biết, 4/5 chỉ báo động lượng gồm RSI, Stochastic, CCI và Aroon đang đồng thuận theo hướng tăng. Chỉ báo CMF vẫn ở vùng âm nhưng đã cải thiện từ đáy, phản ánh áp lực bán ròng có dấu hiệu suy yếu. Dù vậy, Stochastic đã đi sâu vào vùng quá mua, do đó cổ phiếu có thể xuất hiện nhịp điều chỉnh kỹ thuật trong ngắn hạn.

Trong kịch bản cơ sở, HSG cần duy trì trên vùng hỗ trợ EMA10 - EMA20, tương ứng khoảng 10.120 - 10.140 đồng/cổ phiếu. Trước đó, phiên breakout ghi nhận khối lượng giao dịch 6,48 triệu cổ phiếu, cao khoảng 2,7 lần mức bình quân 20 phiên là 2,36 triệu cổ phiếu.

Ở kịch bản thận trọng hơn, nếu giá giảm dưới 10.000 đồng/cổ phiếu, HSG có thể lùi về vùng hỗ trợ mạnh 9.600 - 9.700 đồng/cổ phiếu.

TPS kỳ vọng cổ phiếu có thể trải qua giai đoạn tích lũy quanh vùng hỗ trợ để tái cân bằng, đồng thời cần thêm tín hiệu xác nhận lực cầu trước khi gia tăng vị thế. Vùng mục tiêu kỹ thuật được công ty chứng khoán này đưa ra ở mức 11.100 - 12.500 đồng/cổ phiếu.

Chờ tín hiệu rõ hơn từ nhóm cổ phiếu bất động sản

Đối với nhóm bất động sản, CTCK TCBS cho rằng diễn biến lãi suất trong nước là yếu tố quan trọng cần theo dõi trước khi kỳ vọng một chu kỳ đảo chiều lớn.

Theo nghiên cứu của TCBS, kể từ năm 2007, nhóm cổ phiếu bất động sản đã trải qua bốn chu kỳ giảm lớn, với mức giảm từ 29% đến 79% tính từ đỉnh. Các đáy đáng chú ý thường xuất hiện quanh thời điểm lãi suất trong nước đạt đỉnh và Ngân hàng Nhà nước bắt đầu chuyển sang giảm lãi suất.

Cụ thể, bốn vùng đáy chính đều hình thành trong khoảng từ hai tháng trước đến tám tháng sau lần giảm lãi suất đầu tiên. TCBS cũng lưu ý chưa ghi nhận đáy bền vững nào của nhóm bất động sản trong giai đoạn lãi suất điều hành vẫn tiếp tục tăng.

Tuy nhiên, việc lãi suất bắt đầu giảm không đồng nghĩa thị trường lập tức tạo đáy. Trong ba trên bốn chu kỳ được thống kê, gồm các năm 2008, 2012 và 2019, giá cổ phiếu bất động sản vẫn giảm thêm khoảng 12% - 26% sau lần hạ lãi suất đầu tiên.

Theo TCBS, xu hướng lãi suất trong nước có mối liên hệ rõ hơn với diễn biến cổ phiếu bất động sản. Trong năm giai đoạn Ngân hàng Nhà nước nới lỏng chính sách, chỉ số ngành đều tăng với mức từ 9% đến 232%. Ngược lại, trong ba giai đoạn thắt chặt, chỉ số đều giảm từ 23% đến 62%.

TCBS nhận định chỉ số cổ phiếu bất động sản hiện đã giảm khoảng 39% so với đỉnh tháng 8/2025. Trong bối cảnh lãi suất tiền gửi có xu hướng tăng trở lại, cùng những rủi ro từ môi trường lãi suất quốc tế, nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục quan sát diễn biến chính sách tiền tệ và mặt bằng lãi suất trong nước trước khi kỳ vọng một chu kỳ đảo chiều rõ nét.

Cổ phiếu cá tra: Định giá hấp dẫn nhưng chưa đủ tín hiệu xác nhận đáy

Với nhóm cá tra, TCBS cho rằng lợi nhuận ngành mang tính chu kỳ khá rõ rệt. Các giai đoạn biên lợi nhuận tăng mạnh hoặc suy giảm thường không kéo dài quá hai năm trước khi chuyển sang pha mới.

Đáng chú ý, diễn biến giá cổ phiếu thường đi trước kết quả kinh doanh. Khi lợi nhuận doanh nghiệp tăng mạnh, thậm chí gấp đôi, giá cổ phiếu có thể đã tiến gần vùng đỉnh. Ngược lại, các cơ hội đầu tư tốt trong những chu kỳ trước thường xuất hiện khi lợi nhuận vẫn đang giảm nhưng định giá cổ phiếu đã xuống mức thấp.

Theo TCBS, ngành cá tra hiện đang bước vào pha suy giảm của chu kỳ sau giai đoạn tăng trưởng lợi nhuận mạnh. Giá cổ phiếu đã điều chỉnh đáng kể từ tháng 8/2025, trong khi lợi nhuận quý gần nhất bắt đầu thấp hơn cùng kỳ.

Sau bảy quý tăng liên tiếp, lợi nhuận của ba doanh nghiệp được TCBS theo dõi đã bắt đầu giảm, chủ yếu do diễn biến tại ANV. Trong khi đó, VHC vẫn duy trì biên lợi nhuận tương đối tốt, cho thấy mức độ ảnh hưởng giữa các doanh nghiệp không hoàn toàn giống nhau.

TCBS đánh giá mặt bằng định giá cổ phiếu cá tra hiện đã trở nên hấp dẫn hơn, song mới đáp ứng một trong hai điều kiện thường xuất hiện tại vùng mua thuận lợi. Yếu tố còn thiếu là sự suy giảm đủ sâu của lợi nhuận để xác nhận đáy chu kỳ.

Do đó, công ty chứng khoán này cho rằng nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi kết quả kinh doanh trong các quý tới. Nếu diễn biến lặp lại các chu kỳ trước, báo cáo quý I và quý II/2027 có thể là những thời điểm đáng chú ý để đánh giá rõ hơn khả năng tạo đáy.

Một số thông tin doanh nghiệp đáng chú ý

KOS: Công ty TNHH Đầu tư Địa ốc Kosy, cổ đông và tổ chức có liên quan đến ông Nguyễn Việt Cường - Chủ tịch HĐQT CTCP Kosy, đã bị bán giải chấp hơn 754.000 cổ phiếu KOS trong thời gian từ ngày 9/10 đến 15/10 theo phương thức khớp lệnh. Sau giao dịch, tổ chức này còn nắm hơn 9,21 triệu cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 4,26%.

TTF: HOSE quyết định chuyển cổ phiếu CTCP Tập đoàn Kỹ nghệ Gỗ Trường Thành từ diện kiểm soát sang hạn chế giao dịch kể từ ngày 21/10/2026. Nguyên nhân do doanh nghiệp chậm nộp báo cáo tài chính bán niên 2026 đã được soát xét quá 45 ngày so với quy định.

HPG: Bà Doãn Thị Bích Ngọc, chị của ông Doãn Gia Cường - Phó Chủ tịch HĐQT CTCP Tập đoàn Hòa Phát, đã bán 350.000 cổ phiếu HPG trong thời gian từ ngày 9/10 đến 14/10. Sau giao dịch, bà Ngọc còn sở hữu hơn 214.000 cổ phiếu.

MCP: Ngày 22/10 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức năm 2025 của CTCP In và Bao bì Mỹ Châu. Công ty dự kiến trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 4%, thời gian thanh toán từ ngày 25/12/2026.

HAX: CTCP Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh thông qua việc lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản về phương án mua lại 4,5 triệu cổ phiếu, tương ứng 4,19% lượng cổ phiếu đã phát hành, với giá tối đa 10.000 đồng/cổ phiếu. Thời gian dự kiến từ quý IV/2026 đến hết năm 2027.

NTL: Ông Đinh Quang Chiến, Phó Chủ tịch HĐQT CTCP Phát triển Đô thị Từ Liêm đăng ký mua 2,7 triệu cổ phiếu NTL từ ngày 21/10 đến 19/11. Nếu hoàn tất giao dịch, ông Chiến dự kiến nâng sở hữu lên 26,1 triệu cổ phiếu, tương ứng 21,4% vốn.

ANT: CTCP Rau quả Thực phẩm An Giang thông qua phương án chào bán 2 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá dự kiến 10.000 đồng/cổ phiếu. Thời gian thực hiện trong năm 2026 hoặc đến khi kết thúc đợt chào bán.

PIT: Công ty TNHH MTV - Tổng công ty Xây lắp và Thương mại Petrolimex đăng ký bán toàn bộ hơn 4,91 triệu cổ phiếu PIT đang sở hữu, tương ứng tỷ lệ 32,31%. Giao dịch dự kiến diễn ra từ ngày 20/10 đến 18/11 theo phương thức khớp lệnh.

PDB: Ông Lê Trường Kỹ, Chủ tịch HĐQT CTCP Tập đoàn Đầu tư DIN Capital, đã bán hơn 393.000 cổ phiếu PDB từ ngày 15/9 đến 13/10. Sau giao dịch, ông Kỹ còn sở hữu hơn 877.000 cổ phiếu, tỷ lệ 9,85%.

HJS: Ngày 29/10 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức đợt 2 năm 2025 của CTCP Thủy điện Nậm Mu. Doanh nghiệp dự kiến trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 7%, thời gian thanh toán từ ngày 11/11/2026.

Nhìn chung, các khuyến nghị ngày 16/10 cho thấy cơ hội đang xuất hiện ở một số cổ phiếu riêng lẻ, song với các nhóm mang tính chu kỳ như bất động sản và cá tra, các công ty chứng khoán vẫn thiên về quan điểm theo dõi và chờ thêm tín hiệu xác nhận. Nhà đầu tư cần cân nhắc diễn biến thị trường, kết quả kinh doanh và khả năng chịu rủi ro trước khi đưa ra quyết định.

AV (t/h)