Chuyên gia phân tích KBSV: NĐT không nên vội “bắt đáy”

Thưa bà, trước khi bước vào câu chuyện nóng nhất mấy ngày qua là việc Tổng thống Mỹ áp thuế quan tới các quốc gia trên toàn cầu, bà có thể đưa ra một vài nhận định về diễn biến của thị trường chứng khoán quý đầu tiên trong năm 2025?

Bà Nguyễn Thị Thuý: Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa khép lại quý 1/2025 với mức tăng khiêm tốn chỉ 3.16% sau khi trải qua nhiều biến động, đặc biệt là nhịp điều chỉnh diễn ra vào hồi giữa tháng 1. Diễn biến này dường như chưa đáp ứng được kỳ vọng của nhà đầu tư đặt cho VN- Index, nhất là khi thị trường đã trải qua một năm 2024 khá ảm đạm và không thật sự khởi sắc.

Tuy nhiên, trong bức tranh thị trường không quá nổi bật đó, vẫn xuất hiện những điểm sáng đến từ cổ phiếu nhóm ngành Ngân hàng và cổ phiếu họ nhà VINGROUP. Ngân hàng là nhóm ngành hiếm hoi giữ vững được phong độ tăng giá từ cuối năm 2024 cho đến thời điểm hiện tại. Hàng loạt các cổ phiếu đã vượt đỉnh như: TCB, ACB, STB…

Bên cạnh đó, bộ ba cổ phiếu VIC, VHM, VRE đã có mức tăng phi mã nhờ vào việc trong thời điểm mà Vinpearl (VPL) đang thực hiện quá trình niêm yết trên HOSE. Ở chiều ngược lại, các cổ phiếu trụ như MSN, FPT, PNJ…lại chịu áp lực bán mạnh mẽ đã khiến giá cổ phiếu điều chỉnh. Ngoài ra, trong bối cảnh tỷ giá ở quý 1 vẫn neo giữ ở mức cao, khiến cho đà bán ròng của NDTNN chưa có dấu hiệu dừng lại, cũng được xem là nguyên nhân khiến cho thị trường thiếu đi sự sôi động.

Vâng, thưa bà, ngay khi chúng ta bước vào tháng 4, tháng mở đầu của quý II/2025 thì thông tin Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố áp thuế đối ứng với hàng hóa nhập khẩu từ các quốc gia vào Mỹ, trong đó với Việt Nam là 46%, bà nhận định thị trường sẽ có diễn biến, điều chỉnh như thế nào?

Bà Nguyễn Thị Thuý: Dù chỉ mới bắt đầu của quý II/2025, nhưng thị trường chứng khoán đã trải qua phiên giao dịch lao dốc mạnh ngay sau khi Tổng thống Mỹ D. Trump công bố áp thuế đối ứng lên hàng hóa nhập khẩu vào các nước, trong đó mức thuế đối với hàng hóa Việt Nam lên đến 46%. Thị trường giảm điểm với biên độ lớn đã phản ánh tâm lý lo ngại sâu sắc của nhà đầu tư với thông tin chính sách thuế quan mới, có thể gây ra một cú sốc lớn cho nền kinh tế.

Các quốc gia (bao gồm Việt Nam) đang trong quá trình đàm phán với Mỹ, kỳ vọng sẽ đạt được thỏa thuận “ôn hòa” hơn. Tuy nhiên, cho đến thời điểm hiện tại, vẫn chưa có bất cứ thông tin tích cực nào về việc giảm mức thuế áp dụng lên hàng xuất khuất từ Việt Nam sang Mỹ. Và đến trưa nay, cụ thể là 11h01 trưa nay 9-4 giờ Việt Nam, mức thuế đối ứng của Mỹ áp dụng với loạt quốc gia và vùng lãnh thổ chính thức có hiệu lực. Không có mức giảm, không có ngoại lệ nào.

Ngay sau thời điểm thuế đối ứng của Mỹ có hiệu lực, chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm sâu hơn 5%, đồng yen tăng 1%.

Theo AFP, chứng khoán Đài Loan giảm 5,8% trong phiên giao dịch buổi chiều.

Chỉ số Kospi của Hàn Quốc cũng đang giảm gần 2%, cùng mức giảm với chỉ số S&P/ASX 200 của Úc. Cùng lúc đó, chỉ số Hang Seng (Hong Kong) giảm hơn 1,5%.

Cổ phiếu tại Úc trong sáng 9-4 biến động mạnh, khiến hàng chục tỉ USD bị xóa sạch khỏi thị trường.

Tại Việt Nam, xu hướng giảm điểm có thể tiếp diễn trong thời gian tới, đặc biệt là nửa đầu của quý 2, khi mà Trump Trade 2.0 vẫn là yếu tố chính chi phối lên tâm lý thị trường chứng khoán Việt Nam cũng như thị trường chứng khoán toàn cầu. Trong đó, các cổ phiếu nhóm ngành Xuất khẩu và Khu Công nghiệp – dự báo sẽ ảnh hưởng nặng nề nhất từ đợt áp thuế vẫn tiếp tục là những nhóm chịu tác động mạnh nhất trên thị trường.

Trong lúc này, tâm lý nhà đầu tư chắc chắn có lo lắng. Vậy nhà đầu tư cần lưu ý những vấn đề gì trong thời gian tới, thưa bà?

Bà Nguyễn Thị Thuý: Thời gian tới, thị trường chứng khoán khả năng cao vẫn còn chịu tác động trực tiếp do những nhiễu động mà chính sách thuế quan mới của chính quyền Donald Trump gây ra. Do đó, VN- Index có thể tiếp tục gặp phải những biến động mạnh và khó lường.

Theo quan điểm của KBSV, cho đến khi bài toán thuế quan được “ngã ngũ”, nhà đầu tư lưu ý không nên vội vàng tham gia “bắt đáy” để tránh gặp rủi ro. Bên cạnh đó, thận trọng quan sát và bình tĩnh chờ đợi cơ hội trong thời điểm hiện tại có lẽ là chiến lược giao dịch phù hợp nhất.

Trân trọng cảm ơn bà!

Thu Trang