Cổ đông OGC bác kế hoạch phát hành riêng lẻ, vẫn chốt để OCH tăng vốn 1.300 tỷ đồng

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 diễn ra ngày 20/5, cổ đông CTCP Tập đoàn Đại Dương (Ocean Group – mã chứng khoán OGC) đã thông qua tờ trình liên quan đến việc biểu quyết một số nội dung thuộc thẩm quyền của CTCP One Capital Hospitality (OCH).

Theo kết quả biểu quyết, có tới 178 triệu cổ phần tán thành, tương đương 99,61% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết tham dự đại hội.

Tuy nhiên, đáng chú ý là phương án phát hành riêng lẻ cổ phiếu của OGC nhằm huy động vốn tham gia đợt tăng vốn của OCH lại không nhận được sự đồng thuận từ cổ đông.

Cụ thể, chỉ có 0,47% tổng số phiếu biểu quyết đồng ý, trong khi hơn 177,3 triệu cổ phần, tương đương 99,18%, bỏ phiếu phản đối phương án này.

Theo kế hoạch đã được thông qua, OCH dự kiến trình đại hội cổ đông ngày 21/5 phương án tăng vốn thêm 1.300 tỷ đồng thông qua phát hành riêng lẻ 130 triệu cổ phần cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp với giá 10.000 đồng/cổ phần.

Toàn bộ số tiền huy động dự kiến sẽ được OCH dùng để đầu tư vào CTCP IDS Equity Holdings – doanh nghiệp đang sở hữu và vận hành nhiều bất động sản có vị trí đắc địa như tòa nhà 124–126 Lê Duẩn tại TP.HCM, tòa nhà số 8 Phạm Hùng tại Hà Nội và dự án khách sạn MGallery Nha Trang.

Hiện IDS là công ty liên kết của OCH với tỷ lệ sở hữu và biểu quyết gián tiếp khoảng 30% thông qua công ty con. Nếu hoàn tất thương vụ, OCH dự kiến nâng tỷ lệ sở hữu lên 48,68% và tiếp tục gia tăng tỷ lệ nắm giữ trong thời gian tới nhằm từng bước hợp nhất tài sản và dòng tiền.

Về cơ cấu nhà đầu tư, CTCP Tập đoàn Leadvisors Capital cho biết quan tâm mua toàn bộ 130 triệu cổ phần phát hành thêm, tương đương khoảng 39,4% vốn điều lệ OCH sau phát hành nếu thương vụ thành công.

Trong khi đó, OCH cũng đề xuất OGC tham gia góp vốn để duy trì tỷ lệ sở hữu hiện hữu.

Hiện Ocean Group đang nắm giữ khoảng 111,2 triệu cổ phần OCH, tương đương 55,6% vốn điều lệ. Theo tính toán, để tránh bị pha loãng tỷ lệ sở hữu sau đợt phát hành, OGC cần góp thêm tối thiểu khoảng 722,8 tỷ đồng.

Nhằm thu xếp nguồn vốn cho kế hoạch này, HĐQT Ocean Group từng trình đại hội phương án phát hành riêng lẻ 72 triệu cổ phiếu với giá không thấp hơn 10.000 đồng/cổ phiếu. Toàn bộ số tiền thu được dự kiến dùng để tham gia đợt tăng vốn của OCH.

Tuy nhiên, kế hoạch này đã không được cổ đông thông qua.

Đáng chú ý, mức giá phát hành tối thiểu 10.000 đồng/cổ phiếu cao hơn rất nhiều so với thị giá OGC trên sàn chứng khoán, vốn chỉ dao động quanh vùng 2.800 – 4.000 đồng/cổ phiếu kể từ cuối năm 2025 đến nay.

Trả lời chất vấn của cổ đông về mức giá phát hành, Chủ tịch HĐQT OGC Lê Thị Việt Nga cho biết ban lãnh đạo từng ưu tiên phương án phát hành cho cổ đông hiện hữu nhằm đảm bảo quyền lợi cổ đông.

Tuy nhiên, theo quy định hiện hành, doanh nghiệp muốn phát hành ra công chúng phải đáp ứng điều kiện có lợi nhuận và không còn lỗ lũy kế. Trong khi đó, OGC hiện vẫn còn lỗ lũy kế kéo dài từ nhiều năm trước nên chưa đủ điều kiện thực hiện.

Theo bà Nga, các phương án khác như vay ngân hàng hay phát hành trái phiếu cũng đã được cân nhắc nhưng không khả thi.

“Vay ngân hàng thường phải gắn với dự án cụ thể và dòng tiền rõ ràng, trong khi nhu cầu của OGC là góp vốn dài hạn. Còn phát hành trái phiếu riêng lẻ cũng yêu cầu điều kiện về kết quả kinh doanh mà OGC chưa đáp ứng được,” bà Nga cho biết.

Lãnh đạo OGC nhấn mạnh phương án phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư bên ngoài gần như là lựa chọn duy nhất nếu doanh nghiệp muốn tăng vốn trong bối cảnh hiện nay.

“Mức giá 10.000 đồng/cổ phiếu không phải do HĐQT tự đặt ra mà là mức tối thiểu theo quy định pháp luật, doanh nghiệp không được phát hành dưới mệnh giá,” Chủ tịch OGC khẳng định.

Dù không thông qua kế hoạch phát hành riêng lẻ của OGC, ban lãnh đạo doanh nghiệp vẫn cho rằng cổ đông OGC sẽ hưởng lợi đáng kể nếu OCH tăng vốn thành công.

Theo bà Lê Thị Việt Nga, khoản đầu tư vào OCH hiện chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tài sản của OGC với hơn 111 triệu cổ phiếu đang nắm giữ.

Khi OCH tăng vốn thêm 1.300 tỷ đồng, giá trị sổ sách của cổ phiếu OCH dự kiến tăng từ hơn 8.000 đồng lên trên 9.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng khoảng 15%. Điều này đồng nghĩa giá trị khoản đầu tư của OGC cũng sẽ tăng theo.

Ngoài ra, lãnh đạo OGC cho rằng, thị giá OCH hiện vẫn thấp hơn đáng kể so với mức giá mà nhà đầu tư tổ chức sẵn sàng tham gia mua cổ phần phát hành thêm.

Hiện cổ phiếu OCH đang giao dịch quanh vùng 5.000 – 6.000 đồng/cổ phiếu, trong khi Leadvisors Capital sẵn sàng mua với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Nếu thị giá OCH cải thiện theo hướng tiệm cận mức này, giá trị thị trường khoản đầu tư của OGC có thể tăng mạnh.

Về dài hạn, OGC đánh giá thương vụ OCH đầu tư vào IDS là bước đi chiến lược nhằm mở rộng quy mô tài sản và nâng cao hiệu quả khai thác hệ sinh thái khách sạn – bất động sản.

Theo kế hoạch, tổng tài sản của OCH có thể tăng gần 50% sau giao dịch, trong khi lợi nhuận sau thuế năm 2026 được kỳ vọng tăng hơn ba lần.

Với vai trò cổ đông lớn nhất của OCH, Ocean Group được cho là sẽ hưởng lợi cả về giá trị tài sản, triển vọng tăng giá cổ phiếu cũng như hiệu quả kinh doanh dài hạn từ thương vụ này.

Phương Thảo (t/h)