Cổ phiếu đáng chú ý ngày 21/5: DHC và HDC được khuyến nghị mua, VHM chuyển sang nắm giữ

Đối với cổ phiếu DHC của CTCP Đông Hải Bến Tre, Chứng khoán BIDV (BSC) duy trì khuyến nghị mua với giá mục tiêu năm 2026 ở mức 47.700 đồng/cổ phiếu, tương ứng dư địa tăng khoảng 36% so với mức giá tham chiếu ngày 20/5/2026.

Theo BSC, triển vọng tích cực của DHC đến từ sự phục hồi biên lợi nhuận ngành giấy sau khi nhiều cơ sở sản xuất nhỏ phải đóng cửa vì không đáp ứng yêu cầu môi trường. Riêng tại khu vực Phong Khê, khoảng 200 cơ sở giấy đã dừng hoạt động từ đầu năm 2025, khiến tổng công suất toàn ngành giảm mạnh và tạo ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài nhiều tháng.

Trong bối cảnh đó, giá bán giấy được dự báo tiếp tục duy trì ở mức cao trong khi giá nguyên liệu đầu vào chỉ tăng nhẹ. BSC ước tính năm 2026, doanh thu của DHC có thể đạt gần 3.931 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ, còn lợi nhuận sau thuế dự kiến tăng 26%, lên khoảng 494 tỷ đồng nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể.

Động lực tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp còn đến từ dự án nhà máy Giao Long 3 đã khởi công cuối năm 2025. Khi đi vào hoạt động, nhà máy này được kỳ vọng sẽ giúp tổng công suất của DHC tăng gấp đôi, tạo dư địa tăng trưởng lớn cho doanh nghiệp trong giai đoạn sau năm 2028.

Trong khi đó, BSC đã điều chỉnh khuyến nghị đối với cổ phiếu VHM của Vinhomes từ mua xuống nắm giữ, dù nâng mạnh giá mục tiêu lên 178.200 đồng/cổ phiếu.

Theo đánh giá của công ty chứng khoán này, cổ phiếu VHM đã có giai đoạn tăng trưởng vượt trội trong ba tháng gần đây với mức tăng hơn 50%, cao hơn đáng kể so với diễn biến chung của thị trường. Việc điều chỉnh khuyến nghị chủ yếu phản ánh yếu tố định giá sau nhịp tăng mạnh của cổ phiếu.

Dù vậy, BSC vẫn đánh giá cao triển vọng tăng trưởng trung và dài hạn của Vinhomes nhờ hàng loạt đại dự án quy mô lớn. Đáng chú ý là dự án Global Sportia, Vinhomes Green Paradise và Global Gate Hạ Long được kỳ vọng sẽ trở thành động lực chính thúc đẩy doanh số bán hàng và lợi nhuận trong giai đoạn 2026-2028.

BSC dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 của VHM có thể đạt gần 59.824 tỷ đồng, tăng khoảng 46% so với năm trước nhờ lượng sản phẩm bàn giao lớn tại Ocean Park 2 và Ocean Park 3. Giai đoạn 2027-2028, doanh nghiệp tiếp tục được kỳ vọng duy trì tăng trưởng hai chữ số khi các đại dự án bước vào chu kỳ bàn giao.

Đối với cổ phiếu HDC của Phát triển Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu 23.827 đồng/cổ phiếu.

VCBS cho rằng doanh số bán hàng của HDC sẽ phục hồi mạnh trong năm 2026 nhờ sự trở lại của dự án The Light City giai đoạn 1 và việc mở bán dự án nhà ở xã hội Ecotown Phú Mỹ. Theo dự báo, doanh thu năm 2026 của HDC có thể tăng hơn 140%, đạt khoảng 1.096 tỷ đồng.

Ngoài ra, các dự án dài hạn như The Light City giai đoạn 2 và Long Điền cũng được đánh giá là động lực tăng trưởng quan trọng cho doanh nghiệp trong những năm tới.

VCBS nhận định tình hình tài chính của HDC có thể được cải thiện đáng kể nhờ kế hoạch phát hành trái phiếu chuyển đổi để tái cơ cấu nợ vay, đồng thời ghi nhận lợi nhuận từ chuyển nhượng một số dự án trong năm 2026.

Trong bối cảnh thị trường đang phân hóa mạnh, các công ty chứng khoán cho rằng nhà đầu tư cần ưu tiên lựa chọn những doanh nghiệp có nền tảng tài chính ổn định, quỹ đất lớn hoặc hưởng lợi từ xu hướng phục hồi của từng ngành để tối ưu hiệu quả đầu tư trong giai đoạn tới.

Nam Sơn (t/h)