Dự báo chứng khoán ngày 8/9: HPG được kỳ vọng tăng 48,2%, KBC hướng tới 34.000 đồng

KBC được khuyến nghị mua, giá mục tiêu 34.000 đồng/cổ phiếu

CTCK BIDV (BSC) duy trì khuyến nghị mua đối với Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (KBC), với giá mục tiêu 34.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 25% so với giá ngày 4/9/2026 và thấp hơn 20% so với mức giá mục tiêu trong báo cáo trước.

BSC kỳ vọng hoạt động kinh doanh của KBC trong nửa cuối năm 2026 có thể cải thiện so với cùng kỳ, trong đó đáng chú ý là kế hoạch bàn giao 91 ha tại KCN Quế Võ 2 mở rộng cho Luxshare.

Về định giá, KBC hiện giao dịch với P/B khoảng 0,9 lần, thấp hơn mức bình quân 5 năm là 1,3 lần. Theo BSC, mặt bằng định giá này giúp giảm rủi ro tại vùng giá hiện tại, trong bối cảnh mảng khu công nghiệp tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển sản xuất theo mô hình Trung Quốc +1.

Giá mục tiêu được điều chỉnh giảm chủ yếu do BSC nâng lãi suất chiết khấu từ 10% lên 12%, phản ánh môi trường lãi suất cao trong nửa cuối năm 2026.

BSC cho rằng kết quả kinh doanh nửa cuối năm chưa phải điểm rơi chính của hoạt động bàn giao đất khu công nghiệp. Tuy nhiên, công ty chứng khoán này vẫn kỳ vọng hoạt động bàn giao tại Quế Võ 2 mở rộng, Nam Sơn Hạp Lĩnh và Tràng Duệ sẽ khởi sắc.

HPG: KBSV duy trì khuyến nghị mua

CTCK KB Việt Nam (KBSV) duy trì khuyến nghị mua đối với Tập đoàn Hòa Phát (HPG), với giá mục tiêu 32.150 đồng/cổ phiếu, tương ứng lợi nhuận kỳ vọng 48,2% so với giá đóng cửa ngày 4/9/2026.

Trong 6 tháng đầu năm 2026, HPG ghi nhận doanh thu 108.060 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế, không bao gồm thu nhập từ chuyển nhượng dự án, đạt 11.538 tỷ đồng, lần lượt tăng 47% và 52% so với cùng kỳ.

Theo KBSV, tăng trưởng được hỗ trợ bởi tiến độ giải ngân đầu tư công, các dự án hạ tầng quy mô lớn bước vào giai đoạn thi công và tác động từ các biện pháp thuế quan, qua đó thu hẹp chênh lệch giá giữa HRC trong nước và hàng nhập khẩu.

KBSV dự báo sản lượng thép tiêu thụ của Hòa Phát trong năm 2026 và 2027 lần lượt đạt 14,2 triệu tấn và 15,5 triệu tấn. Riêng 6 tháng đầu năm, sản lượng bán hàng đạt 6,8 triệu tấn, trong đó HRC đạt 3,4 triệu tấn, tăng 57%. Dung Quất 2 đã vận hành khoảng 92% công suất thiết kế, trong khi sản lượng thép xây dựng tăng 17% và các dây chuyền hiện hữu đã hoạt động hết công suất.

Trong bối cảnh nguồn cung than cốc bị thắt chặt do xung đột chính trị, giá thép xây dựng và HRC bình quân đã được các doanh nghiệp điều chỉnh tăng lần lượt 8% và 12%. KBSV kỳ vọng giá thép sẽ phục hồi từ quý IV/2026 khi nhu cầu nhập hàng tăng để phục vụ xây dựng và tiến độ thi công được đẩy nhanh vào cuối năm.

Hòa Phát hiện triển khai nhiều dự án, gồm các hạng mục thuộc Khu liên hợp Dung Quất, nhà máy thép ray và thép đặc biệt công suất 700.000 tấn/năm, cùng dự án container. KBSV đánh giá tích cực triển vọng mở rộng nhóm sản phẩm giá trị gia tăng, song lưu ý cần tiếp tục theo dõi tiến độ vận hành, sản lượng thực tế và năng lực cạnh tranh.

SAB tiếp tục được khuyến nghị trung lập

CTCK SSI duy trì khuyến nghị trung lập đối với SAB, đồng thời hạ giá mục tiêu xuống 50.000 đồng/cổ phiếu, từ mức 55.000 đồng/cổ phiếu trước đó.

SSI đánh giá SAB có nền tảng tài chính ổn định và mức định giá hợp lý. Tuy nhiên, tăng trưởng lợi nhuận trong thời gian tới được dự báo chỉ ở mức một chữ số, trong bối cảnh sức tiêu dùng còn gặp thách thức và thuế tiêu thụ đặc biệt dự kiến tăng từ năm 2027.

SHB và HCM được khuyến nghị mua

CTCK Tiên Phong (TPS) đưa ra khuyến nghị mua SHB, với giá mục tiêu 14.000 đồng/cổ phiếu và mức cắt lỗ khi giá giảm dưới 11.400 đồng/cổ phiếu.

Theo TPS, SHB đã hình thành đáy sau cao hơn đáy trước, với đáy tháng 8 ở 11.400 đồng/cổ phiếu, cao hơn mức 11.000 đồng/cổ phiếu của tháng 7. Thanh khoản tăng tại các phiên tăng giá trong khi giảm ở những phiên điều chỉnh hoặc đi ngang, cho thấy lực cầu chủ động cải thiện.

Bên cạnh đó, đường EMA10 đã cắt lên EMA20, củng cố tín hiệu tăng trong ngắn hạn.

Đối với HCM của CTCP Chứng khoán TP.HCM, TPS nhận định cổ phiếu đã hoàn thiện mô hình Cup & Handle và vượt lên trên hệ thống EMA. Các đường trung bình phía dưới tạo vùng hỗ trợ, qua đó duy trì nền tảng cho xu hướng tăng.

TPS đặt mục tiêu HCM ở 31.600 đồng/cổ phiếu và khuyến nghị mua. Nhà đầu tư được lưu ý dừng lỗ nếu giá đóng cửa giảm xuống dưới 24.800 đồng/cổ phiếu.

Hoạt động giao dịch đáng chú ý của doanh nghiệp

Trên thị trường, ông Nguyễn Văn Phương, Tổng giám đốc CTCP Đầu tư Hải Phát (HPX), đã mua 10 triệu cổ phiếu HPX trong giai đoạn 6/8-4/9. Sau giao dịch, ông Phương sở hữu hơn 10,6 triệu cổ phiếu, tương đương 3,49%.

Tại HAP, CTCP Cánh Đồng Xanh mua 0,97 triệu cổ phiếu trong tổng số 2 triệu cổ phiếu đăng ký, nâng tỷ lệ sở hữu lên 5,38%.

Đối với NTL, ông Đinh Quang Chiến, Phó chủ tịch HĐQT, đăng ký mua 1,8 triệu cổ phiếu trong thời gian 11/9-9/10. Nếu hoàn tất, tỷ lệ sở hữu dự kiến tăng lên 16,23%.

Tại DPG, bà Trần Thị Thúy Hằng, vợ Chủ tịch HĐQT Lương Minh Tuấn, đã mua 500.000 cổ phiếu, nâng sở hữu lên hơn 5,01 triệu cổ phiếu, tương đương 4,22%.

Ở chiều bán, cổ đông CTCP Ánh Dương Việt Nam (VNS) là Công ty TNHH Tư vấn Kim Ngưu đã bán 166.000 cổ phiếu, giảm sở hữu xuống còn hơn 2,34 triệu cổ phiếu, tương đương 3,46%.

Tại HSL, ông Đỗ Hoàng Anh, Thành viên HĐQT, đăng ký bán toàn bộ hơn 1,47 triệu cổ phiếu, tương đương 3,83%. Vợ ông Hoàng Anh là bà Nguyễn Thị Huyền Trang cũng đăng ký bán toàn bộ hơn 1,34 triệu cổ phiếu, tương đương 3,5%.

Tại TNH, ông Hoàng Tuyên, Thành viên HĐQT, đăng ký bán toàn bộ hơn 5,31 triệu cổ phiếu, tương đương 3,2%.

Trong khi đó, ông Đỗ Tiến Dũng, Chủ tịch HĐQT HAX, đã mua gần 1 triệu cổ phiếu trong tổng số 2 triệu cổ phiếu đăng ký, nâng sở hữu lên hơn 19,67 triệu cổ phiếu, tương đương 18,31%.

Một số thông tin về cổ tức

Ngày 17/9 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức năm 2025 của PVP, ngày đăng ký cuối cùng 18/9. Cổ tức được trả bằng tiền mặt với tỷ lệ 10%, bắt đầu thanh toán từ 20/10/2026.

Đối với BCF, ngày 17/9 là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2026, ngày đăng ký cuối cùng 18/9. Doanh nghiệp dự kiến trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 8%, thanh toán từ ngày 28/9/2026.

Các khuyến nghị ngày 8/9 cho thấy nhóm cổ phiếu KBC và HPG tiếp tục nhận đánh giá tích cực từ các công ty chứng khoán, trong khi SHB và HCM được khuyến nghị mua dựa trên các yếu tố cơ bản và tín hiệu kỹ thuật. Ở chiều ngược lại, SAB được duy trì quan điểm trung lập khi triển vọng tăng trưởng lợi nhuận còn chịu tác động từ sức tiêu dùng và chính sách thuế.

AV (t/h)