Dự báo chứng khoán tuần 21-25/9: VN-Index đối mặt khoảng trống thông tin sau giao dịch ETF

Chứng khoán thế giới phục hồi sau quyết định lãi suất của Fed

Trên thị trường quốc tế, các thị trường chứng khoán phục hồi trong phiên 17/9 sau giai đoạn chịu áp lực từ giá dầu, lợi suất trái phiếu tăng và cuộc họp chính sách tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Theo BSC, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm trở lại dưới ngưỡng 5%, hỗ trợ nhóm cổ phiếu công nghệ và giúp thị trường lấy lại một phần điểm số đã mất trước đó. Dù vậy, diễn biến thị trường vẫn chịu ảnh hưởng bởi những rủi ro địa chính trị và biến động tại khu vực Trung Đông.

Tính đến ngày 18/9, các chỉ số chứng khoán Mỹ giảm bình quân 0,5%, trong khi Euro Stoxx 600 tăng 0,2%, Nikkei 225 tăng 2,5% và CSI 300 gần như đi ngang với mức tăng 0,01%.

Ở nhóm hàng hóa, chỉ số chung giảm 0,8%. Giá dầu Brent giảm 1,5%, than giảm 2,3%; một số kim loại công nghiệp như lithium và thiếc lần lượt giảm 5,6% và 2,1%. Nhóm hàng nông sản cũng chịu áp lực, trong đó cà phê giảm 3%, bông giảm 4,4% và đường giảm 3,8%.

Ngược lại, nhóm kim loại quý duy trì đà tăng với giá vàng tăng 0,9% và bạc tăng 2,8%.

Chỉ số DXY tăng 1,2%, vượt mốc 100 điểm, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ về 4,95% sau khi có thời điểm vượt 5%.

Fed đã nâng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, đưa biên độ mục tiêu lên 3,75-4%. Đây là lần tăng lãi suất đầu tiên của Fed kể từ năm 2023. Quyết định được đưa ra trong bối cảnh lạm phát vẫn ở mức cao và những diễn biến của giá năng lượng tiếp tục tạo áp lực lên kỳ vọng lạm phát.

Trong tuần 21-25/9, nhà đầu tư quốc tế sẽ chú ý tới một loạt dữ liệu kinh tế, gồm lãi suất kỳ hạn 1 năm và 5 năm của Trung Quốc; PMI sản xuất và dịch vụ của Anh, Nhật Bản, châu Âu và Mỹ; quyết định lãi suất và báo cáo tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ; cùng chỉ số niềm tin tiêu dùng và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ.

VN-Index tăng 1,1%, khối ngoại quay lại mua ròng

Tại thị trường trong nước, VN-Index có các phiên tăng, giảm xen kẽ nhưng vẫn tăng 1,1% trong tuần. Thanh khoản tăng 24%, chủ yếu gắn với hoạt động giao dịch phục vụ nâng hạng và cơ cấu danh mục của các quỹ ETF.

Theo BSC, diễn biến chỉ số trong tuần xoay quanh các cổ phiếu vốn hóa lớn nằm trong danh mục ETF, cùng với sự đi lên của nhóm dầu khí trong nửa đầu tuần.

Một số cổ phiếu hưởng lợi từ hoạt động nâng hạng như SSB và VCB đóng góp khoảng 7 điểm cho VN-Index. Trong khi đó, nhóm dầu khí với BSR và GAS đóng góp khoảng 5,2 điểm. Đà tăng của các nhóm này phần nào bù đắp mức giảm khoảng 5 điểm từ VIC và VHM.

Độ rộng thị trường tương đối cân bằng với 209 cổ phiếu tăng giá so với 196 cổ phiếu giảm giá và đứng giá. Tuy nhiên, BSC đánh giá sự phân hóa vẫn khá rõ giữa các ngành và nhóm cổ phiếu do tác động từ hoạt động giao dịch nâng hạng và cơ cấu danh mục ETF.

Đáng chú ý, khối ngoại quay lại mua ròng 102 triệu USD, đảo chiều so với mức bán ròng 61 triệu USD trong tuần trước.

Thị trường có thể thiếu thông tin hỗ trợ trước mùa kết quả kinh doanh quý III

BSC dẫn một số đánh giá về triển vọng kinh tế ASEAN, theo đó 6 nền kinh tế trong khu vực được dự báo đạt mức tăng trưởng bình quân 4,8% trong 10 năm tới. Việt Nam được dự báo có mức tăng trưởng bình quân 6,2%, cao nhất trong nhóm được đề cập.

Báo cáo phối hợp giữa Mỹ và Singapore cũng cho thấy sự phân hóa giữa các nền kinh tế ASEAN. Việt Nam, Malaysia và Singapore được đánh giá có triển vọng tăng trưởng tích cực nhờ nhu cầu chip bán dẫn, hoạt động xuất khẩu và đà tăng đầu tư. Trong khi đó, Indonesia chịu ảnh hưởng bởi các hạn chế về thể chế và năng lực triển khai, còn Philippines đối mặt với những yếu tố liên quan đến đầu tư và năng lực thực thi khu vực công.

Sau tuần giao dịch chịu ảnh hưởng bởi hoạt động cơ cấu ETF, thị trường bước vào khoảng trống thông tin tương đối lớn trước mùa công bố kết quả kinh doanh quý III, dự kiến bắt đầu rõ nét từ giữa tháng 10.

Trong bối cảnh xu hướng ngắn hạn chưa rõ ràng, BSC cho rằng nhà đầu tư có thể cân nhắc hạn chế giao dịch và duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức cân bằng.

Thị trường cần thêm động lực từ kết quả kinh doanh quý III

Nhìn chung, tuần giao dịch 21-25/9 có thể diễn ra trong bối cảnh dòng tiền không còn được hỗ trợ đáng kể từ hoạt động nâng hạng và cơ cấu ETF. Trong khi đó, diễn biến của thị trường quốc tế, chính sách tiền tệ của Fed, giá dầu và các dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục là những yếu tố cần theo dõi.

Đối với thị trường trong nước, sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu có thể tiếp tục duy trì khi nhà đầu tư chờ đợi những thông tin mới về kết quả kinh doanh quý III. Theo BSC, việc duy trì tỷ trọng cổ phiếu cân bằng và hạn chế giao dịch khi xu hướng chưa rõ ràng là yếu tố cần được lưu ý trong giai đoạn này.

Anh Vũ