Nhận định thị trường phiên 25/5: Ưu tiên phòng thủ, hạn chế bắt đáy sớm

Xu hướng điều chỉnh vẫn chiếm ưu thế

Theo đánh giá của CTCK Kiến Thiết Việt Nam (CSI), xác suất VN-Index hình thành đỉnh ngắn hạn quanh vùng 1.930 điểm đang được củng cố sau chuỗi ba phiên giảm sâu liên tiếp đi kèm thanh khoản tăng mạnh. Điều này cho thấy áp lực thoát hàng đang hiện hữu rõ hơn và xu hướng điều chỉnh nhiều khả năng sẽ còn kéo dài trong tuần tới.

CSI cho rằng, vùng hỗ trợ đáng chú ý tiếp theo nằm quanh mốc 1.760 điểm. Đây được xem là vùng cân bằng quan trọng để thị trường kiểm định trước khi có cơ hội quay trở lại xu hướng tăng tích cực hơn. Vì vậy, công ty chứng khoán này tiếp tục duy trì quan điểm hạn chế mở vị thế mua mới, ưu tiên hạ tỷ trọng cổ phiếu trong các nhịp hồi nhằm bảo toàn thành quả đầu tư.

Trong khi đó, CTCK Vietcombank (VCBS) nhận định thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh sau khi gặp khó khăn tại vùng kháng cự mạnh 1.920–1.940 điểm. Dù vậy, điểm tích cực là lực cầu vẫn xuất hiện khi VN-Index lùi về vùng 1.850–1.860 điểm, giúp chỉ số chưa rơi vào trạng thái bán tháo diện rộng.

VCBS đánh giá, nhiều cổ phiếu và nhóm ngành vẫn duy trì trạng thái tích lũy nền giá thấp, mở ra cơ hội đầu tư trung hạn đối với các mã có câu chuyện riêng hoặc hút được dòng tiền. Tuy nhiên, trong bối cảnh biên độ dao động thị trường lớn và tâm lý thận trọng gia tăng, nhà đầu tư cần ưu tiên quản trị rủi ro danh mục thay vì giải ngân mạnh.

Hạn chế mua đuổi, ưu tiên quản trị danh mục

Theo CTCK Asean, VN-Index hiện vận động trong trạng thái trung tính khi đóng cửa dưới các đường trung bình MA10 và MA20, phản ánh áp lực điều chỉnh ngắn hạn vẫn còn hiện hữu. Tuy nhiên, việc chỉ số vẫn duy trì quanh vùng giá trung bình phiên cho thấy lực bán chưa quá áp đảo để hình thành xu hướng giảm sâu ngay lập tức.

Các chỉ báo kỹ thuật như RSI và MFI hiện dao động quanh vùng 53–54 điểm, cho thấy thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục giằng co trong biên độ hẹp quanh vùng hỗ trợ 1.870–1.880 điểm trước khi xác lập xu hướng mới.

Trong bối cảnh này, Asean khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình, tránh mua đuổi trong các nhịp hồi kỹ thuật và ưu tiên giao dịch ngắn hạn theo biên độ dao động của thị trường. Những nhóm ngành có câu chuyện hỗ trợ riêng như thoái vốn Nhà nước, nâng hạng thị trường, đầu tư công hay chu kỳ dầu khí offshore tiếp tục được đánh giá có khả năng thu hút dòng tiền tốt hơn mặt bằng chung.

Ở góc nhìn tương tự, CTCK AIS cho rằng, áp lực điều chỉnh vẫn sẽ còn tiếp diễn trong tuần giao dịch tới khi VN-Index đã đánh mất ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng 1.900 điểm. Theo AIS, vùng hỗ trợ gần nhất hiện nằm quanh mốc 1.850 điểm. Nếu giữ được vùng này, thị trường có thể xuất hiện nhịp hồi để kiểm định lại mốc 1.900 điểm.

Ngược lại, nếu áp lực bán tiếp tục gia tăng khiến VN-Index xuyên thủng vùng 1.850 điểm, chỉ số có thể lùi sâu hơn về khu vực 1.800–1.810 điểm, tương ứng đường MA20 tuần.

Trong khi đó, CTCK Pinetree khuyến nghị nhà đầu tư đang sử dụng đòn bẩy nên chủ động giảm tỷ trọng vay ký quỹ và cơ cấu lại danh mục theo hướng an toàn hơn. Những cổ phiếu có nền tảng cơ bản yếu hoặc bị mua đuổi ở vùng giá cao cần được ưu tiên hạ tỷ trọng trong các nhịp hồi kỹ thuật.

Đối với nhà đầu tư chưa tham gia thị trường, Pinetree cho rằng, nên tiếp tục kiên nhẫn quan sát thay vì vội vàng bắt đáy. Việc giải ngân chỉ nên được cân nhắc khi VN-Index lùi về các vùng hỗ trợ mạnh và xuất hiện tín hiệu xác nhận tích cực từ thanh khoản cũng như dòng tiền khối ngoại.

Trong bối cảnh thị trường đang bước vào giai đoạn nhạy cảm sau chuỗi tăng kéo dài, giới phân tích cho rằng, yếu tố quan trọng nhất lúc này là quản trị rủi ro và duy trì sự kiên nhẫn. Việc bảo toàn danh mục trong các nhịp biến động mạnh sẽ giúp nhà đầu tư có vị thế tốt hơn khi thị trường xác lập xu hướng mới rõ ràng hơn trong thời gian tới.

Nam Sơn (t/h)