Nhận định thị trường phiên giao dịch ngày 11/6: Chờ tín hiệu xác nhận từ dòng tiền

Trong phiên giao dịch ngày 10/6, lực cầu cải thiện giúp VN-Index tăng hơn 10 điểm, đóng cửa gần mức cao nhất trong ngày. Động lực chính đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là các mã bất động sản và nhóm họ Vin, góp phần nâng đỡ chỉ số trong bối cảnh dòng tiền chung vẫn khá thận trọng.

Theo đánh giá của Công ty Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI), điểm hạn chế lớn nhất của thị trường hiện nay vẫn là thanh khoản. Khối lượng giao dịch tiếp tục thấp hơn đáng kể so với mức bình quân 20 phiên, cho thấy dòng tiền chưa thực sự quay trở lại thị trường.

CSI cho rằng hai phiên tăng gần đây vẫn thiên về nhịp hồi kỹ thuật sau giai đoạn điều chỉnh mạnh trước đó. Nếu lực cầu tiếp tục duy trì, VN-Index có khả năng hướng lên vùng 1.820 điểm trong ngắn hạn. Tuy nhiên, công ty chứng khoán này vẫn giữ quan điểm thận trọng và chưa khuyến nghị mở mạnh vị thế mua mới cho tới khi xuất hiện tín hiệu xác nhận rõ ràng hơn từ thanh khoản.

Cùng quan điểm, Công ty Chứng khoán Asean nhận định thị trường đang phát đi tín hiệu trái chiều khi nỗ lực hồi phục chưa đủ mạnh để đảo ngược xu hướng giảm ngắn hạn. VN-Index hiện vẫn giao dịch dưới các đường trung bình động MA10 và MA20, trong khi các chỉ báo động lượng như RSI và MFI chưa cho thấy tín hiệu cải thiện rõ rệt.

Theo Asean, áp lực điều chỉnh vẫn tiềm ẩn khi dòng tiền vào thị trường còn yếu. Trong kịch bản hiện tại, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục giằng co trong biên độ hẹp với vùng hỗ trợ gần quanh 1.800-1.810 điểm và kháng cự tại khu vực 1.820-1.830 điểm.

Trong khi đó, Công ty Chứng khoán AIS cho rằng tín hiệu xác nhận đáy ngắn hạn chỉ xuất hiện nếu VN-Index vượt thành công vùng kháng cự 1.820-1.830 điểm cùng sự cải thiện mạnh của thanh khoản. Nếu điều này chưa xảy ra, xu hướng giảm ngắn hạn vẫn chưa thực sự kết thúc.

Theo các chuyên gia phân tích, việc thị trường hồi phục nhưng thanh khoản chưa cải thiện cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn còn khá dè dặt. Dòng tiền chủ yếu tập trung ở một số nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng như bất động sản, đầu tư công hoặc các doanh nghiệp hưởng lợi từ chính sách.

Công ty Chứng khoán SHS cho rằng trong trường hợp tích cực, VN-Index có thể đang kiểm định thành công vùng đỉnh cũ năm 2025 khi áp lực bán tại nhiều nhóm cổ phiếu đã suy giảm đáng kể. Tuy nhiên, để thị trường bước vào giai đoạn tăng trưởng mới, cần thêm sự cải thiện về chất lượng dòng tiền cũng như xu hướng giá của nhiều nhóm ngành.

SHS khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục duy trì trạng thái cân bằng danh mục và chờ thanh khoản cải thiện rõ nét hơn trước khi gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.

Ở góc độ kỹ thuật, Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPBS) kỳ vọng VN-Index có thể tiếp tục hồi phục trong các phiên tới, nhưng lưu ý rằng chỉ số vẫn đang chịu áp lực từ các vùng kháng cự ngắn hạn quanh 1.827-1.860 điểm.

Theo TPBS, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ các vị thế hiện hữu, đồng thời duy trì chiến lược giải ngân chọn lọc với tỷ trọng hợp lý. Trong bối cảnh xu hướng chưa thực sự rõ ràng, việc quản trị rủi ro và kiểm soát danh mục vẫn được xem là ưu tiên hàng đầu.

Nhìn chung, thị trường đang có dấu hiệu ổn định hơn sau nhịp điều chỉnh, nhưng yếu tố quyết định xu hướng tiếp theo vẫn nằm ở khả năng cải thiện thanh khoản và sự lan tỏa của dòng tiền. Khi tín hiệu xác nhận chưa xuất hiện rõ ràng, tâm lý thận trọng nhiều khả năng vẫn sẽ tiếp tục chi phối các quyết định giao dịch trong ngắn hạn.

Nam Sơn (t/h)