Tisco báo lãi quý II giảm 43%, tồn kho vượt 2.400 tỷ đồng

Lợi nhuận quý II giảm mạnh dù biên lợi nhuận gộp cải thiện

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 vừa công bố, Công ty Cổ phần Gang thép Thái Nguyên (Tisco) ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.259 tỷ đồng, giảm 4% so với cùng kỳ năm 2025.

Trong bối cảnh doanh thu đi xuống, giá vốn hàng bán giảm 4,9%, giúp lợi nhuận gộp tăng 21%, đạt hơn 135 tỷ đồng. Tuy nhiên, mức cải thiện này chưa đủ bù đắp áp lực từ chi phí hoạt động gia tăng.

Doanh thu hoạt động tài chính trong kỳ đạt khoảng 10 tỷ đồng, tăng 50% so với cùng kỳ. Ngược lại, chi phí tài chính tăng gần 7%, lên 31 tỷ đồng.

Đáng chú ý, chi phí bán hàng tăng mạnh 57,7%, lên 25 tỷ đồng, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 23,5%, đạt 76 tỷ đồng. Ngoài ra, doanh nghiệp còn ghi nhận khoản lỗ khác gần 217 triệu đồng, trong khi cùng kỳ năm trước có khoản lãi khác lên tới 10,4 tỷ đồng.

Kết thúc quý II, Tisco báo lãi sau thuế 8,2 tỷ đồng, giảm 43% so với mức 14,5 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái. Như vậy, với doanh thu hơn 3.259 tỷ đồng, doanh nghiệp chỉ tạo ra khoảng 8,2 tỷ đồng lợi nhuận ròng.

Sản lượng tiêu thụ giảm, chi phí đồng loạt tăng

Theo giải trình của Tisco, lợi nhuận quý II sụt giảm chủ yếu do sản lượng tiêu thụ giảm 14%, tương đương khoảng 34.010 tấn so với cùng kỳ năm trước.

Bên cạnh đó, chi phí bán hàng tăng do giá cước vận chuyển chịu tác động từ diễn biến giá nhiên liệu và doanh nghiệp thực hiện trích trước chi phí tổ chức hội nghị khách hàng.

Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng chủ yếu do chi phí nhân sự cao hơn cùng kỳ.

Ngoài ra, thu nhập khác giảm khoảng 10,7 tỷ đồng do trong quý II/2025, doanh nghiệp từng ghi nhận khoản giảm 30% tiền thuê đất theo chính sách hỗ trợ của Nhà nước, trong khi năm nay không còn yếu tố này.

Lãi 6 tháng vẫn tăng hơn 330%

Dù kết quả kinh doanh quý II không khả quan, lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, Tisco vẫn ghi nhận sự cải thiện đáng kể.

Doanh thu thuần đạt 6.902 tỷ đồng, tăng 10,7% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 23 tỷ đồng, gấp hơn 4 lần mức 5,3 tỷ đồng của nửa đầu năm 2025, tương đương mức tăng khoảng 331%.

Kết quả này cho thấy doanh nghiệp vẫn duy trì được đà phục hồi so với nền lợi nhuận thấp của năm trước, dù áp lực chi phí trong quý II đã ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả kinh doanh.

Tồn kho tăng mạnh, dự án mở rộng vẫn "gánh" hàng nghìn tỷ đồng

Tại thời điểm 30/6/2026, tổng tài sản của Tisco đạt 10.802 tỷ đồng, tăng khoảng 2% so với đầu năm.

Tiền và các khoản tương đương tiền đạt gần 70 tỷ đồng, trong khi hàng tồn kho tăng mạnh 25%, lên 2.422 tỷ đồng. Đây là khoản mục đáng chú ý trong bối cảnh sản lượng tiêu thụ của doanh nghiệp đang suy giảm.

Đáng chú ý, chi phí xây dựng cơ bản dở dang vẫn ở mức rất lớn, đạt 6.660 tỷ đồng. Trong đó, hơn 6.639 tỷ đồng thuộc Dự án mở rộng sản xuất giai đoạn 2 của Công ty Gang thép Thái Nguyên – dự án kéo dài nhiều năm và chưa được hoàn tất.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp đạt 9.294 tỷ đồng, chiếm khoảng 86% tổng nguồn vốn.

Trong cơ cấu nợ, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn ở mức 2.653 tỷ đồng, còn vay và nợ thuê tài chính dài hạn đạt 1.737 tỷ đồng, cho thấy doanh nghiệp vẫn đang chịu áp lực đáng kể về đòn bẩy tài chính trong quá trình duy trì hoạt động và xử lý các dự án đầu tư kéo dài.

Trong bối cảnh thị trường thép vẫn đối mặt nhiều thách thức, khả năng cải thiện sản lượng tiêu thụ, kiểm soát chi phí và xử lý hiệu quả Dự án mở rộng giai đoạn 2 sẽ là những yếu tố quyết định triển vọng kinh doanh của Tisco trong các quý còn lại của năm.

Hưng Phúc