Kết tuần chứng khoán 12-16/10: VN-Index giảm hơn 29 điểm, HSG và MBB ngược dòng tăng giá

VN-Index giảm tuần thứ tư liên tiếp, thanh khoản tiếp tục suy yếu

Kết thúc tuần giao dịch từ ngày 12-16/10, VN-Index dừng tại 1.705,91 điểm, giảm 29,18 điểm, tương đương 1,68% so với tuần trước. Đây là tuần giảm thứ tư liên tiếp của chỉ số, với tổng mức giảm gần 110 điểm.

Trong tuần, thị trường liên tục chịu áp lực điều chỉnh, có thời điểm VN-Index đánh mất mốc 1.700 điểm. Dù phục hồi trong phiên giao dịch cuối tuần, chỉ số vẫn chưa thể lấy lại mức điểm của tuần trước đó.

Thanh khoản thị trường tiếp tục thu hẹp. Trên sàn HOSE, khối lượng khớp lệnh bình quân đạt 586 triệu cổ phiếu/phiên, giảm hơn 18% so với tuần trước. Giá trị giao dịch bình quân đạt 13.228 tỷ đồng/phiên, giảm hơn 28%. Thanh khoản khớp lệnh cũng thấp hơn trên 5% so với mức bình quân 20 tuần.

Diễn biến phân hóa thể hiện rõ ở từng nhóm cổ phiếu. Trên HOSE, một số mã vốn hóa nhỏ như BKG, BCE, NVT, FIR, DAH và AAT xuất hiện trong nhóm tăng mạnh, cho thấy dòng tiền vẫn tìm kiếm cơ hội ở những cổ phiếu có tính đầu cơ cao. Trong khi đó, NKG thu hút sự chú ý khi nhóm thép ghi nhận tín hiệu cải thiện trong một số phiên giao dịch.

Ở chiều ngược lại, cổ phiếu KOS tiếp tục giảm sàn phiên thứ 20 liên tiếp. Kết thúc phiên 16/10, mã này chỉ khớp lệnh 19.800 cổ phiếu, trong khi lượng dư bán giá sàn vượt 91 triệu đơn vị.

Đáng chú ý, bà Hoàng Thị Yến, người có liên quan đến Chủ tịch HĐQT Kosy Nguyễn Việt Cường, đã đăng ký mua 8 triệu cổ phiếu KOS trong thời gian từ ngày 15/10 đến 13/11. Tuy nhiên, thông tin đăng ký giao dịch chưa giúp cải thiện tình trạng dư bán lớn tại cổ phiếu này trong hai phiên cuối tuần.

Trên sàn HNX, PSD nổi bật ở chiều tăng, với thanh khoản cải thiện so với giai đoạn trước. THD ghi nhận lực cầu trở lại sau tuần giảm gần 20%, trong khi NVB chịu áp lực chốt lời. Tại UPCoM, PPC giảm hơn 30% sau khi tăng gần 75% trong tuần liền trước.

HSG, MBB và HDG tăng giá giữa nhịp điều chỉnh

Bất chấp xu hướng giảm của thị trường chung, một số cổ phiếu vẫn duy trì diễn biến tích cực, đáng chú ý là HSG, MBB và HDG.

Trong nhóm thép, cổ phiếu HSG của Tập đoàn Hoa Sen tăng 500 đồng, tương đương 5,05%, từ 9.900 đồng lên 10.400 đồng/cổ phiếu sau hai phiên tăng và ba phiên giảm.

Đối với HSG, Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPS) đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu 12.500 đồng/cổ phiếu. Theo TPS, những tín hiệu kỹ thuật, bao gồm việc vượt đường xu hướng giảm ngắn hạn cùng mô hình hai đáy, cho thấy khả năng cải thiện xu hướng giá.

Trong khi đó, Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) có quan điểm thận trọng hơn khi khuyến nghị nắm giữ HSG, xác định giá trị hợp lý cho năm 2027 ở mức 11.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/B mục tiêu 0,85 lần.

Ở nhóm ngân hàng, MBB tăng 800 đồng, tương đương 4,2%, lên 19.850 đồng/cổ phiếu. TPS đánh giá định giá của MBB tương đối hấp dẫn so với hiệu quả sinh lời, đồng thời đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu 23.000 đồng/cổ phiếu.

Cổ phiếu HDG cũng ghi nhận bốn phiên tăng và một phiên đứng giá, kết tuần tại 15.000 đồng/cổ phiếu, tăng 2,74%. Công ty Chứng khoán MB (MBS) đánh giá mức định giá P/B khoảng 0,9 lần của HDG đang ở vùng thấp trong 5 năm, đồng thời cho rằng nhà đầu tư có thể cân nhắc tích lũy từng phần khi các yếu tố bất lợi dần được phản ánh vào thị giá.

Nhiều cổ phiếu được khuyến nghị tích cực vẫn giảm giá

Trái ngược với diễn biến của HSG và MBB, phần lớn các cổ phiếu còn lại trong nhóm được công ty chứng khoán đưa ra đánh giá tích cực ghi nhận mức giảm trong tuần.

Đáng chú ý, cổ phiếu GAS giảm 4.600 đồng, tương đương 5,7%, xuống 76.100 đồng/cổ phiếu sau bốn phiên giảm và một phiên tăng. Trong báo cáo phân tích, Công ty Chứng khoán VPBank (VPBankSC) khuyến nghị mua GAS với giá mục tiêu 97.200 đồng/cổ phiếu. Đánh giá này dựa trên kỳ vọng sản lượng khí phục hồi, nhu cầu phục vụ phát điện gia tăng và triển vọng từ các dự án đầu tư giai đoạn 2026-2030.

Nhóm cao su cũng chịu áp lực điều chỉnh. Cổ phiếu GVR giảm 4,87%, từ 32.850 đồng xuống 31.250 đồng/cổ phiếu. Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) xác định giá trị hợp lý của GVR ở mức 39.288 đồng/cổ phiếu, trên cơ sở kỳ vọng giá cao su duy trì ở mức cao và nguồn thu từ hoạt động đền bù đất, phát triển khu công nghiệp.

Cùng nhóm ngành, DPR giảm 2,52%, xuống 36.700 đồng/cổ phiếu. VCBS đưa ra mức định giá hợp lý 47.933 đồng/cổ phiếu, dựa trên triển vọng kinh doanh cao su và khả năng ghi nhận lợi nhuận từ tiền đền bù chuyển đổi đất cao su trên diện tích khoảng 1.400 ha.

Tại nhóm bán lẻ, cổ phiếu MWG giảm 2.000 đồng, tương đương 2,64%, xuống 73.900 đồng/cổ phiếu, dù doanh nghiệp vừa công bố doanh thu thuần 9 tháng đạt 147.953 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ.

MBS duy trì đánh giá khả quan đối với MWG, với giá mục tiêu 107.500 đồng/cổ phiếu. Các yếu tố hỗ trợ được công ty chứng khoán đề cập gồm kỳ vọng doanh số từ thế hệ iPhone mới, triển vọng nâng hạng thị trường và kế hoạch niêm yết Bách Hóa Xanh vào năm 2028.

Trong lĩnh vực phân bón, cổ phiếu DCM giảm 950 đồng, tương đương 2,73%, xuống 33.900 đồng/cổ phiếu. Công ty Chứng khoán DSC khuyến nghị mua DCM với giá mục tiêu 42.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên kỳ vọng kết quả kinh doanh được hỗ trợ bởi xu hướng tăng giá phân bón.

Ở nhóm bất động sản, PDR giảm nhẹ 0,88%, từ 11.300 đồng xuống 11.200 đồng/cổ phiếu. MBS tiếp tục khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 17.100 đồng/cổ phiếu, song đã điều chỉnh giảm 16,2% so với báo cáo tháng 3/2026. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc lùi tiến độ bàn giao dự án Bắc Hà Thanh, điều chỉnh phương pháp định giá dự án Thuận An cùng áp lực chi phí tài chính và dự phòng.

Theo MBS, PDR phù hợp hơn với chiến lược đầu tư dài hạn, trong khi triển vọng ngắn hạn vẫn chịu ảnh hưởng từ khó khăn của thị trường bất động sản và tiến độ triển khai dự án.

Khép lại tuần giao dịch 12-16/10, sự phục hồi ở một số cổ phiếu chưa đủ bù đắp áp lực giảm của thị trường chung. VN-Index duy trì chuỗi điều chỉnh bốn tuần liên tiếp, trong khi thanh khoản suy yếu cho thấy hoạt động giao dịch vẫn tương đối thận trọng.

Diễn biến phân hóa giữa các nhóm ngành cũng cho thấy giá cổ phiếu trong ngắn hạn không nhất thiết vận động cùng chiều với khuyến nghị và định giá của các công ty chứng khoán. Đây tiếp tục là yếu tố đáng chú ý khi thị trường bước vào tuần giao dịch mới.

AV (t/h)