Tăng trưởng 10% năm 2027: Bài toán lớn về vốn và ổn định vĩ mô

Huy động nguồn lực lớn cho mục tiêu tăng trưởng

Mục tiêu tăng trưởng hai con số trong năm 2027 đòi hỏi nền kinh tế phải có nguồn lực đầu tư đủ lớn, đồng thời nâng cao hiệu quả phân bổ vốn. Đây không chỉ là nhiệm vụ của ngân sách nhà nước mà còn cần sự tham gia mạnh mẽ của khu vực tư nhân, doanh nghiệp nhà nước và các nhà đầu tư nước ngoài.

Phát biểu trước phiên chất vấn tại Quốc hội ngày 12/11, Thủ tướng Chính phủ Lê Minh Hưng cho biết, để đạt mục tiêu tăng trưởng 10% trở lên, tổng vốn đầu tư toàn xã hội năm 2027 cần đạt khoảng 36-38% GDP, tương đương 6-6,4 triệu tỷ đồng. Trong đó, vốn đầu tư phát triển từ ngân sách nhà nước dự kiến khoảng 1,76 triệu tỷ đồng.

Để đáp ứng nhu cầu này, Chính phủ sẽ triển khai đồng bộ các giải pháp tăng thu ngân sách, tiết kiệm chi thường xuyên, đẩy mạnh đầu tư công, phát hành trái phiếu, huy động vốn ODA và tín dụng. Cùng với đó là thúc đẩy đầu tư của doanh nghiệp nhà nước, khu vực tư nhân và thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài.

Đáng chú ý, phát triển thị trường vốn trung và dài hạn được xác định là một hướng đi quan trọng nhằm mở rộng khả năng huy động nguồn lực. Việc thu hút các quỹ đầu tư quốc tế và dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài dài hạn, ổn định sẽ góp phần giảm áp lực phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng, tạo thêm nguồn vốn cho các dự án phát triển.

Theo Thủ tướng, tổng vốn đầu tư toàn xã hội đến hết tháng 9/2026 đạt 3,11 triệu tỷ đồng, tăng 15,1%. Thu ngân sách nhà nước 10 tháng ước đạt 2,44 triệu tỷ đồng, bằng gần 96,4% dự toán và tăng 11% so với cùng kỳ. Giải ngân đầu tư công đạt gần 708,6 nghìn tỷ đồng, bằng trên 74% kế hoạch.

Những kết quả này tạo nền tảng nhất định cho việc huy động nguồn lực trong thời gian tới. Tuy nhiên, yêu cầu không chỉ nằm ở quy mô vốn mà còn ở khả năng đưa vốn vào sản xuất, kinh doanh và các dự án có sức lan tỏa, tránh đầu tư dàn trải, kém hiệu quả.

Giữ ổn định vĩ mô để tăng trưởng bền vững

Áp lực huy động vốn lớn cũng đặt ra yêu cầu thận trọng trong điều hành kinh tế vĩ mô. Khi nhu cầu đầu tư tăng nhanh, việc bảo đảm ổn định giá cả, tỷ giá và chi phí vốn có ý nghĩa quan trọng đối với hoạt động của doanh nghiệp cũng như sức mua của người dân.

Thủ tướng Lê Minh Hưng nhấn mạnh, kiểm soát lạm phát, ổn định giá trị đồng tiền và củng cố nền tảng kinh tế vĩ mô là nhiệm vụ trọng tâm, xuyên suốt trong chỉ đạo, điều hành của Chính phủ.

Trong 10 tháng năm 2026, CPI bình quân tăng 4,57%. Kết quả này đạt được trong bối cảnh giá năng lượng và nguyên vật liệu thế giới biến động mạnh. Theo báo cáo được Thủ tướng dẫn lại, bình quân tỷ giá liên ngân hàng 10 tháng chỉ tăng 0,63% so với bình quân năm 2025; lãi suất cho vay đối với các lĩnh vực sản xuất, kinh doanh và lĩnh vực ưu tiên giảm từ 1,5-2%.

Cùng với điều hành tiền tệ, Chính phủ tiếp tục triển khai các chính sách giảm, giãn, miễn thuế và giảm 2% giá điện nhằm hỗ trợ doanh nghiệp, người dân. Riêng các chính sách miễn, giảm và gia hạn thuế dự kiến làm giảm thu ngân sách khoảng 256,7 nghìn tỷ đồng trong năm 2026.

Thủ tướng cho biết, Chính phủ đặt mục tiêu phấn đấu tăng trưởng cả năm 2026 trên 10%, kiểm soát lạm phát khoảng 4,5%, tạo nền tảng cho năm tiếp theo. Để thực hiện mục tiêu năm 2027, bên cạnh huy động vốn, Chính phủ sẽ ưu tiên phát triển công nghiệp, nông nghiệp, thương mại và dịch vụ; thúc đẩy khoa học công nghệ, đổi mới sáng tạo và chuyển đổi số.

Việc đánh giá hiệu quả kinh tế - xã hội của các dự án đầu tư công cũng được đặt ra nhằm nâng cao chất lượng sử dụng vốn và kéo giảm hệ số ICOR. Đây là yêu cầu quan trọng khi quy mô đầu tư dự kiến tăng mạnh trong giai đoạn tới.

Có thể thấy, mục tiêu tăng trưởng 10% không chỉ là câu chuyện huy động đủ vốn mà còn là khả năng chuyển hóa nguồn lực thành năng suất, năng lực sản xuất và giá trị gia tăng. Trong đó, giữ vững ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát và bảo đảm an sinh xã hội sẽ là nền tảng để tăng trưởng đạt được tính bền vững, thay vì chỉ chạy theo tốc độ.

Nam Sơn (t/h)