Pacific Airlines dự kiến lỗ lũy kế gần 10.700 tỷ đồng, Vietnam Airlines lên phương án thoái toàn bộ vốn

Pacific Airlines tiếp tục báo động đỏ về tài chính

Theo tài liệu phục vụ Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 của Vietnam Airlines, tình hình tài chính tại CTCP Hàng không Pacific Airlines tiếp tục diễn biến theo chiều hướng tiêu cực.

Dù chưa công bố báo cáo tài chính năm 2025, Pacific Airlines được dự báo tiếp tục ghi nhận thua lỗ lớn. Đây cũng là đơn vị duy nhất trong nhóm công ty có vốn góp của Vietnam Airlines rơi vào tình trạng âm vốn chủ sở hữu và mất cân đối tài chính nghiêm trọng.

Báo cáo cho thấy trong năm 2025, Pacific Airlines vẫn duy trì hoạt động thông qua hợp đồng hợp tác khai thác chuyến bay với Vietnam Airlines. Tuy nhiên, doanh thu ước đạt hơn 453 tỷ đồng, trong khi tổng chi phí lên tới khoảng 1.018 tỷ đồng.

Đáng chú ý, ngoài chi phí vận tải hàng không khoảng 417 tỷ đồng, doanh nghiệp còn phải gánh khoản chi phí rất lớn từ lãi phạt chậm thanh toán và tiền thuê tàu bay.

Kết quả, hãng hàng không này dự kiến lỗ trước thuế khoảng 565 tỷ đồng trong năm 2025.

Lỗ lũy kế gần 10.700 tỷ đồng, nguy cơ đối mặt các vụ kiện đòi nợ

Tính đến ngày 31/12/2025, lỗ lũy kế của Pacific Airlines được dự báo tăng lên gần 10.676 tỷ đồng.

Vốn chủ sở hữu âm tới 6.604 tỷ đồng, phản ánh tình trạng tài chính đặc biệt khó khăn của doanh nghiệp. Trong khi đó, hệ số thanh toán nợ đến hạn chỉ đạt 0,2 lần, cho thấy khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn ở mức rất thấp.

Đáng lo ngại hơn, tổng nợ phải trả quá hạn của Pacific Airlines dự kiến lên tới 4.528 tỷ đồng.

Theo Vietnam Airlines, khoản nợ này tiềm ẩn nguy cơ các chủ tàu bay, đối tác và chủ nợ áp dụng các biện pháp pháp lý nhằm thu hồi công nợ. Điều này có thể kéo theo các khoản phạt, chi phí phát sinh và những rủi ro pháp lý đáng kể đối với hãng hàng không.

Không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến Pacific Airlines, các khoản công nợ tồn đọng cũng đang tác động tới nhiều đơn vị trong hệ sinh thái Vietnam Airlines.

Trong đó, khoản nợ quá hạn tại CTCP Nhiên liệu bay Petrolimex (SKYPEC) đã lên tới 829 tỷ đồng. Bên cạnh đó, các đơn vị dịch vụ hàng không như VAECO, VIAGS và VACS cũng đang ghi nhận các khoản phải thu liên quan đến Pacific Airlines.

Vietnam Airlines muốn thoái toàn bộ vốn khỏi Pacific Airlines

Trước tình hình tài chính ngày càng xấu đi, Vietnam Airlines cho biết đang xây dựng phương án chuyển nhượng toàn bộ phần vốn góp tại Pacific Airlines.

Hiện Vietnam Airlines đang nắm giữ 98,84% vốn điều lệ của hãng hàng không này với tổng vốn góp thực tế hơn 3.522 tỷ đồng.

Tuy nhiên, trên báo cáo tài chính công ty mẹ năm 2025, Vietnam Airlines đã phải trích lập dự phòng 100% giá trị khoản đầu tư vào Pacific Airlines, tương ứng khoảng 633 tỷ đồng.

Động thái thoái vốn được xem là bước đi nhằm tái cơ cấu danh mục đầu tư và giảm áp lực tài chính đối với hãng hàng không quốc gia trong bối cảnh ngành hàng không vẫn đang đối mặt nhiều thách thức sau giai đoạn phục hồi.

Được thành lập từ năm 1991, Pacific Airlines là hãng hàng không giá rẻ đầu tiên của Việt Nam. Tuy nhiên, sau nhiều lần thay đổi cổ đông chiến lược, thương hiệu và mô hình hoạt động, doanh nghiệp vẫn chưa thể thoát khỏi vòng xoáy thua lỗ kéo dài.

Việc Vietnam Airlines lên kế hoạch bán toàn bộ phần vốn góp đang đặt ra dấu hỏi lớn về tương lai của Pacific Airlines, cũng như khả năng tìm kiếm nhà đầu tư đủ tiềm lực để tái cơ cấu và vực dậy hãng hàng không từng là biểu tượng tiên phong của phân khúc giá rẻ tại Việt Nam.

Phương Thảo (t/h)